¿Necesitamos más leyes? En absoluto. Una ley que impone una multa de un millón de dólares y 30 años de cárcel es más que suficiente. Las elevadas penas de esta ley fueron concebidas para hacer que la gente lo tomase en serio. Pero no fue tomada en serio. Nadie tuvo nunca intención de hacer valer la ley. Nadie lo hizo nunca. Todo fueron gestos por parte de los políticos. La mayor burbuja inmobiliaria de la historia americana, 1995-2005, tuvo lugar bajo los vigilantes ojos de toda la burocracia inmobiliaria federal, la burocracia convocada en virtud de la ley. Nadie en el gobierno realizó ninguna advertencia. Nadie en el gobierno vio venir la burbuja. Nadie en el gobierno lo identificó como una burbuja. Se hicieron declaraciones, se extendieron los préstamos, se contrajeron las hipotecas y se volvieron a vender de nuevo. La estrategia hizo su labor. Y ahora delante de los bancos hay una cola.
No, borre eso. No hay colas. En suma, hay precios en caída libre en el sector hipotecario científicamente respaldado porque los inversores ahora ven que esas hipotecas, de máxima evaluación según firmas independientes (lo dicen), son en realidad paquetes de promesas realizadas por embusteros. Todo el mundo lo sabía. Esta es la famosa idea central. Todo el mundo lo sabía. A nadie le importaba. Vivimos en una economía construida sobre mentiras. Todo el mundo sabe. A casi nadie le importa. ¿A usted le importa? Si es así, ¿se ha hecho usted para protegerse?
¿QUIEN ASEGURA A LAS ASEGURADORAS?
La Federal Deposit Insurance Corporation respalda depósitos bancarios de hasta 100.000 dólares. Mantiene alrededor de un centavo en reserva (en valores de activo) por cada dólar de depósito garantizado. ¿Quién garantiza los valores? La Reserva ¿quién protege a la Reserva? Nadie, no necesita seguro. Puede poner dinero en circulación.
Entonces, ¿quién asegura el poder adquisitivo del dólar? Los bancos centrales del mundo, que poseen dólares como reserva legal de sus propias divisas. ¿Qué pasa si deciden no sumar a sus activos en dólares? Ese es el fallo definitivo hoy. Si los embusteros conocidos como banqueros de los bancos centrales deciden que los embusteros de nuestros bancos centrales ya no son de fiar, tendrá lugar un masivo descarte de la deuda de Hacienda. Ya no habrá colas delante de los bancos americanos. En su lugar habrá precios disparatados de los bienes importados. Habrá elevados tipos de interés nacionales porque los bancos centrales extranjeros ya no estarán comprando más deuda. Habrá paro. Habrá quiebras. Habrá descubiertos. Por encima de todo, habrá descubiertos. Los embusteros quedarán en evidencia como embusteros. Las promesas no serán respetadas. Cuando los cheques de Washington ya no sirvan para comprar nada, empezará la enorme transformación política. Las promesas no se verán honradas. Asumo que ya sabe esto. La economía sustentada en mentiras se derrumbará. También el orden político.
¿Cuándo tendrá lugar esto? No lo sé. Pero lo hemos visto suceder en nuestro tiempo. La Unión Soviética se derrumbó en tres días: entre el 19 y el 21 de agosto de 1991. Nadie predijo esto. La crema y la nata de Occidente no lo vio venir. Un hombre lo sospechó e hizo lo que pudo por catalizarlo: Juan Pablo II. Pero los políticos fueron universalmente sorprendidos en la inopia.
La URSS tenía 140.000 millones de dólares en deuda con Occidente en 1991. Occidente está ahora en deuda con Rusia por valor de 500.000 millones de dólares. Nadie predijo eso tampoco.
ELIJA CUIDADOSAMENTE A SUS EMBUSTEROS
La economía moderna se levanta sobre deuda Se levanta por tanto sobre promesas de pago. Por tanto se levanta sobre mentiras. En calidad de inversores, tenemos que examinar los naipes e intentar apartarnos del siguiente en caer.
Si todos ellos se vienen abajo, la división del trabajo se viene abajo. Entonces la mayor parte de nosotros moriremos. Piense en un mundo sin dinero digital. Los trenes dejarán de funcionar. Los camiones dejarán de circular. El gobierno intervendría y forzaría algunas distribuciones, como las de carbón a las plantas de las grandes ciudades. Pero también el gobierno tendría un problema: cómo sufragar a los burócratas y las tropas. De manera que la mayor parte de nosotros no podemos hacer planes de cara a un colapso total de los bancos. Eso destruiría la civilización occidental. Tenemos que asumir que algunas mentiras se aceptarán aún, y que algunas promesas serán honradas. ¿Pero cuáles?
Creo que es sensato disponer de reservas que no sean digitales. Los números virtuales no se pueden comer. Pero si sus vecinos se mueren de hambre, las reservas no valdrán de mucho. Este es el motivo de que no debamos intentar prepararnos hoy para un colapso total. No se lo puede permitir. Espero que disponga de 6 meses de gasto familiar en reserva. Podría perder su puesto de trabajo. Y si no, ¿qué hay de su cónyuge?
Hoy, la mayor parte de las familias americanas dispone de dinero para 19 días de gasto. La gráfica del declive desde el año 2000 es impactante. No se debe seguir a la mayoría en esto.
CONCLUSIÓN
El tejido de mentiras que mantuvo en pie el mercado de las hipotecas de riesgo fue concebido por la crema y la nata. Permanecieron ciegos a lo que se avecinaba. Ya ha hecho desaparecer más de 200.000 millones de dólares en activos. Se nos asegura que lo peor ha terminado. ¿Pero quién nos asegura esto? Los asalariados en un terreno moribundo: la prensa y las cadenas de televisión. Los mal informados que rondaban a los embusteros. Se nos asegura que los embusteros saben lo que salió mal y no dejarán que suceda de nuevo.
Vuelva a leer la ley de los embusteros. Eso le dará alguna indicación de lo serios que son los embusteros. Hoy no son más serios. Cuando le digan que lo peor ha pasado, prepárese para lo peor.
Gary North es autor de Mises on Money y también de la serie de 20 volúmenes An Economic Commentary on the Bible.
Jueves, 26 de noviembre
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