La infección financiera se extiende en la UE, mientras EEUU ultima su 'estabilización de emergencia'

29.09.08 | 13:17. Archivado en Planeta Tierra

"Creo que lo hemos logrado", dijo el secretario del Tesoro, Henry Paulson, quien estaba acompañado por la presidenta de la Cámara de Representantes, la demócrata Nancy Pelosi, y el líder de la mayoría de ese partido en el Senado, Harry Reid. El presidente Bush comparece hoy lunes a las 7.45 de la mañana hora de Washington (13.45 en España). Tanto Obama como McCain confirmaron su apoyo al pacto. Mientras el gobierno, el establishment bipartidista y los dos candidatos presidenciales terminaban el regateo del acuerdo, la infección financiera se extendía por Europa: el Gobierno británico pretende nacionalizar el banco hipotecario Bradford & Bingley (B&B), mientras las autoridades de Bélgica, Holanda y Luxemburgo intervinieron el grupo Fortis.

Estas y otras operaciones de rescate de algunas grandes entidades financieras europeas como Hypo Bank y la posible intervención de Dexia-, han provocado el desplome de todo el sector bancario europeo ante la evidencia de que la crisis financiera ha cruzado el Atlántico. Al frente de los descensos se ha situado el alemán Hypo Bank con un desplome de hasta el 61%. Por detrás, aunque bastante más lejos, otro de los grandes del sector, Commerzbank, cedía un 11,8%; mientras el también alemán Deutsche Bank se dejaba un 6,4%. En París, Credit Agricole bajaba un 7,2% y BNP Paribas cedía un 6%. En Londres, donde el regulador bursátil ha suspendido la cotización del Bradford & Bingley, el Barclays caía un 7,7 % y el HBOS perdía un 8,9%. Otro de los nombres propios del día, el grupo franco-belga Dexia, se dejaba más de un 23% en la Bolsa de Bruselas. En su conjunto, el sector caía una media del 4,5% a pocos minutos de las 12:00.

En España, aunque los bancos no eran los que más perdían, todos cotizaban en rojo, con el Popular a la cabeza. Bankinter caía un 2,8%, un 2,7% bajaba el BBVA, mientras Sabadell y Santander se depreciaban un 2,4%, aunque la entidad presidida por Emilio Botín ha llegado a perder un 4% tras el anuncio de que compraba las sucursales y depósitos del británico Bradford & Bingley.

Tampoco ha ayudado a aliviar las dudas sobre el sector financiero la noticia de que los bancos comerciales de la zona del euro tomaron prestados el pasado viernes 6.788 millones de euros (9.707 millones de dólares) del Banco Central Europeo (BCE) a su facilidad marginal de crédito del 5,25%. Una cantidad que es extraordinariamente elevada en comparación con la que los institutos de crédito toman cuando en el mercado interbancario las condiciones son normales y constituye la cifra más alta desde noviembre de 2004. La facilidad marginal de crédito es una ventana de financiación del BCE a la que los bancos comerciales pueden acceder siempre, pero con un tipo de interés sustancialmente más alto.

En este sentido, poco después de dar a conocer este dato, el instituto emisor europeo ha publicado también que ha realizado una nueva inyección de capital por valor de 30.000 millones de dólares (21.000 en euros) en el mercado interbancario a un tipo del 3% y con vencimiento de un día con el objetivo de paliar la escasez de dólares. El consejo de gobierno del BCE ha acordado con la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) reducir en 10.000 millones de dólares (690 millones de euros) la liquidez adicional que adjudican con vencimiento a un día, en vez de los 40.000 millones de dólares (unos 28.000 millones en euros) que adjudicaron durante la semana pasada diariamente.

UNA 'ESTABILIZACIÓN' HUMILLANTE

El acuerdo se está plasmando en un largo y excepcional proyecto de ley llamado "Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008", de 106 páginas. Está previsto que la Cámara Baja vote la ley mañana y que el Senado haga lo propio el miércoles. Aspira a ser una de las mayores intervenciones en los mercados en la historia de Estados Unidos. Su objetivo es desbloquear el flujo del crédito con la adquisición por parte del Gobierno de la deuda de mala calidad que intoxica los balances de los bancos.

No es propio de las grandes economías, y mucho menos del Imperio que domina el mundo, tener que realizar una estabilización económica. España realizó una a principios de los años cincuenta del pasado siglo para salir de la autarquía, abrirse al exterior y sanear una economía podrida. Fue un ajuste duro, con una gran devaluación, que hundió los sectores mayoritarios de lam industria y el comercio que se apoyaban en un proteccionismo ruinoso para el país y própsero para ellos. El experimento salió bien ,por no decir muy bien, y abrió la senda al desarrollo económico de los años sesenta sobre una econopmía básica saneada.

¡Quién nos iba a decir que medio siglo después Estados Unidos tendría que hacer una estabilización también!

El presupuesto de 700.000 millones de dólares estará dividido en tres tramos, de 250.000 millones, 100.000 millones y 350.000 millones de dólares, respectivamente. Este importe se destinará a adquirir hipotecas y deuda respaldada por hipotecas que hayan sido emitidas por las entidades financieras antes del 14 de marzo de 2008. Las entidades que vendan estos activos ilíquidos y deteriorados al Gobierno, emitirán opciones de compra que podrán darle entrada en el capital, y aceptarán limitaciones a la retribución de sus altos ejecutivos. Además, podrán ser obligadas a adquirir seguros para estos valores.

A cambio de vender estos activos, ilíquidos y deteriorados, las firmas se comprometen a admitir una serie de concesiones. La primera será emitir unas opciones de compra a favor del Gobierno para que pueda entrar en el capital. Si esta entrada se materializa, las entidades podrán ver limitada la retribución de sus ejecutivos, que no podrán recibir una remuneración extraordinaria en caso de despido. Además, su retribución variable puede ser revisada con retroactividad. A su vez, las entidades que participen en el plan y que paguen a sus primeros ejecutivos más de 500.000 dólares anuales no podrán acogerse a ninguna deducción fiscal. Algunos de estos requisitos están sujetos a que la entidad afectada haya vendido al Tesoro activos por más de 300 millones de dólares.

El Tesoro puede exigir a las entidades participantes que compren seguros para hacer frente a la devaluación de estos títulos. Esta petición fue exigida por los congresistas republicanos, por lo que se espera que voten a favor de la iniciativa. Además, si en cinco años, los títulos adquiridos por el Tesoro no recuperan su valor, se podrá exigir una compensación a las entidades financieras que vendieron sus títulos. Así lo acaba de asegurar Pelosi. El Gobierno se compromete a fomentar la participación del capital privado en la compra de estos activos ilíquidos y deteriorados, así como a instar a otros Gobiernos a que adopten medidas similares.

Los más reacios a su aprobación han sido los republicanos de la Cámara Baja, a quienes una intervención de tal calibre les suena a socialismo, una palabra maldita en el discurso político estadounidense. Eric Cantor, uno de los principales negociadores de ese grupo, dijo hoy en la cadena de televisión CNN que van a analizar la letra pequeña del proyecto para decidir si lo apoyan.

Para los legisladores de ambos partidos, la mayoría de los cuales se presenta a la reelección en noviembre, se trata de una decisión difícil, pues han recibido miles de llamadas y mensajes de los votantes de sus distritos en contra de salvar el pellejo a los banqueros de Wall Street. No obstante, ha pesado el argumento de la administración de que, si no se hace nada, habría caos en las bolsas y el país podría caer en una recesión profunda.

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