José Catalán Deus
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La segunda 'Gran Depresión' está en marcha
16.09.08 @ 20:08:52. Archivado en Planeta Tierra
El Premio Nobel de Economía Joseph Stiglitz, dijo hoy que la actual crisis financiera será menos grave que la 1929 porque el mundo dispone de “herramientas” de política monetaria y fiscal para evitar otra Gran Depresión, aunque alertó contra un “exceso de confianza” en el sistema.
“El punto de vista general es que hoy en día disponemos de herramientas que nos hacen saber cómo prevenir otra Gran Depresión”, declaró Stiglitz. Sin embargo, “el conocimiento no siempre se traduce en los hechos. El FMI (Fondo Monetario Internacional) sabía en 1998 cómo evitar que Indonesia se precipitara en la depresión, y lo que hizo en realidad fue tomar medidas que la llevaron a la depresión”.
Mientras, el candidato demócrata a la presidencia de EE UU, Barack Obama, culpó naturalmente a los ocho años en el poder del actual Gobierno republicano del presidente Bush de lo que calificó como la «crisis financiera más seria desde la Gran Depresión». Obama considera que los ocho años de Bush han disminuido la vigilancia y la regulación, e incentivado el pago de enormes indemnizaciones a los directivos al tiempo que se ignoraba a la clase media. El candidato matizó que no culpa a su rival republicano a la Casa Blanca, John McCain, de los actuales problemas financieros, pero sí a la filosofía económica que el senador por Arizona suscribe. «Es una filosofía que hemos tenido durante los últimos ocho años y que dice que deberíamos dar más y más a los que tienen más y confiar en que la prosperidad llegue a todos los demás».
Mientras Obama le atacaba, el presidente saliente Bush hizo un llamamiento a la calma desde la Casa Blanca. En una breve alocución, Bush afirmó que, en adelante, «las autoridades económicas federales se centrarán a la hora de tomar medidas en la salud del sistema financiero en su conjunto». Estas ambiguas palabras fueron interpretadas en un primer momento como el equivalente de que el Estado no acudirá al rescate de más bancos. Sin embargo, apenas un par de horas después, el secretario del Tesoro, Henry Paulson, matizó que no haber acudido a socorrer a Leman Brothers no significa el fin de las intervenciones del Gobierno. «No hay nada más importante que la estabilidad de los mercados financieros», enfatizó. Paulson habló mientras en las bolsas del mundo el colapso de Lehman Brothers, una firma que había sobrevivido a la Gran Depresión e, incluso, la guerra civil caía como una losa.
Entre tanto, el candidato republicano, John McCain, que ha adoptado el reclamo del cambio como lema, exigió reformas para enmendar la situación. Su compañera de fórmula, Sarah Palin, aseguró en un mitin que la candidatura republicana luchará contra los intereses creados y pondrá en marcha regulaciones eficaces que impidan que se repita una crisis como la actual.
CÓMO FUE LA PRIMERA
La Gran Depresión fue una crisis económica mundial iniciada en octubre de 1929, y que se prolongó durante toda la década de 1930, siendo particularmente intensa hasta 1934. El desplome del precio de las acciones fue extraordinariamente intenso, alcanzando tintes dramáticos. Gran número de inversionistas vieron cómo su dinero, en muchos casos tomado a crédito, se volatilizaba en cuestión de días. El 'crash' bursátil motivó una reacción en cadena en el sistema financiero, con numerosos bancos que empezaron a tener problemas de solvencia y de liquidez al acentuarse la desconfianza en su capacidad de rembolsar a los depositantes.
A diferencia de otras crisis anteriores, las medidas económicas tomadas por el Gobierno republicano de Herbert Hoover agrandaron notoriamente la depresión e impidieron la recuperación de la economía. Se estableció el control de numerosos precios con un intervencionismo particularmente agresivo en el sector agrícola. Una medida de enormes consecuencias negativas fue el establecimiento del arancel Smoot-Hawley en 1930, que condujo a una carrera mundial hacia el proteccionismo y el nacionalismo económico.
El resultado es el declive del comercio internacional. Las importaciones estadounidenses descendieron de 4.400 millones de dólares en 1929 a 1.500 en 1932, mientras que las exportaciones cayeron de 5.400 millones de dólares en 1929 a 2.100 en 1932. El comercio mundial y el PIB de los Estados Unidos se redujeron a un 66 y un 68%, respectivamente, entre 1929 y 1934.
El control de precios lleva a la reducción del beneficio empresarial, ya de por sí muy bajo en momentos de deflación. Esto produce la quiebra de muchos negocios y aumenta el desempleo. Lo extraño de una situación de depresión es que existen bienes y capacidad productiva, pero nadie tiene capacidad económica para adquirir esos bienes.
También se ha explicado por los desórdenes en el plano monetario. La contracción del dinero en circulación, causada sobre todo por las quiebras bancarias, condujo a auténticos pánicos financieros. Al mismo tiempo, la mayoría de las naciones abandonaron la fijación de sus monedas en relación al oro, sellando el final del sistema monetario que se dio a llamar 'patrón oro' durante la Belle Epoque, y que había quedado herido de muerte tras el final de la Primera Guerra Mundial.
Las consecuencias fueron una década de deterioro del nivel de vida, de enormes cifras de desempleo, de trabajadores vagabundos deambulando de un estado a otro de la Unión huyendo de la miseria y en pos de la supervivencia. El paquete de medidas económicas y sociales de la Administración de Franklin Delano Roosevelt, conocido como el New Deal, a menudo considerado como la salvación de la Gran Depresión, tampoco reactivó la economía, que volvió a entrar en una profunda crisis en 1937, aunque gozara de una gran popularidad. En realidad, estas medidas, tuvieron un signo similar a las de Hoover (grandes obras públicas, controles de precios, alta regulación, políticas de rentas), aunque con una mayor preocupación por los sectores más desfavorecidos.
¿HABRÁ OTROS 'JUEVES NEGRO'?
El que ha pasado a la historia como Jueves Negro fue el 24 de octubre de 1929, día en el que dio comienzo la caída de la Bolsa de Nueva York y con ella el Crack del 29 y la Gran Depresión. Con el desplome de la Bolsa de Valores de New York, surgió una situación de verdadero pánico que provocó la posterior crisis bancaria. Desde marzo de 1929 se llevaban viviendo en la Bolsa bruscas caídas del índice por ventas desmesuradas; pero generalmente las seguía una recuperación que alcanzaba los índices anteriores, o incluso los superaba.
En marzo se sucedieron tres semanas de subidas constantes, pero al mismo tiempo la sensación de que la Bolsa estaba muy sobrevalorada. En ese momento comenzó a difundirse el rumor, no falto de fundamento, de que el Consejo de la Reserva Federal de Estados Unidos se estaba reuniendo a diario y en secreto para no causar miedos. El fin de semana del 23 y 24 de marzo se supo que el Consejo se había reunido incluso el sábado lo que desencadenó una venta masiva el lunes 25. Uno de los vendedores fue el fundador de la dinastía Kennedy, Joe Kennedy, que formuló la frase según la cual si cualquiera puede invertir en la bolsa y un limpiabotas predecir su marcha, es que el mercado está sobrevalorado, tras una conversación que tuvo con su limpiabotas en la que le recomendaba a él mismo comprar acciones de ferrocarriles y petroleras. El lunes el índice cayó 9,5 puntos y el martes siguiente algunos valores perdían 3 puntos por hora vendiéndose ocho millones de títulos. Sobraba papel, faltaba dinero y aumentaban los intereses por éste que llegaban incluso al 20%. Sin embargo, un inversor con muchos intereses en el mercado de valores y muchos recursos le plantó frente. Charles E. Mitchell, presidente del National City Bank, empleó los recursos del banco para comprar todos los títulos y dar la sensación de que había esperado un descenso excesivo para comprar, lo que hizo recuperar la confianza en el mercado.
El viernes 18 de octubre de 1929 comenzaron a venderse acciones y cundió el pánico en algunos sectores de Wall Street, saliendo a la venta 8 millones de acciones, descendiendo ese día el índice 7 puntos, y el sábado otros 12 puntos. Sin embargo, inversores ricos, empresas de inversión y bancos comenzaron a comprar convencidos de que sería una caída momentánea. Nuevamente se difundía la idea de la normalidad del mercado y seguían las críticas a quienes vaticinaban un desplome repentino. Realmente estaban estafándose a sí mismos, pero lograron detener momentáneamente la caída e incluso imprimir un pequeño ascenso en el valor de las acciones, pese a ser un espejismo, como se vería durante la semana siguiente .
El 24 de octubre, tras varias pequeñas bajadas, se produjo la primera gran caída, llegando a descender la Bolsa un 9%; pero en aquella ocasión no había un banco que comprara las bolsas o una amalgama de inversores que pusiera freno. El pánico fue tan grande que la policía debió clausurar la bolsa. Se llegaban a ofrecer paquetes de acciones a un tercio de su valor, sin encontrar comprador. Muchos millonarios y ricos inversores se lanzaban desde los rascacielos, incapaces de asumir la gran depresión que se avecinaba y que nadie quiso ver.
No obstante a las 13:00 horas se produjo el milagro de la subida, gracias a entrada de entre 20 y 30 millones de dólares invertidos por los bancos, que hizo subir la bolsa, perdiendo finalmente ésta sólo un 12% de su valor. Con todo y con eso, el Jueves Negro no fue el peor día. Tras una recuperación el viernes, y otra pequeña el lunes, se produjo el Martes negro, donde el índice de la Bolsa descendió más que en ninguna otra jornada de la Bolsa. Las bajadas continuaron hasta el mes de noviembre cuando se tocó fondo. Empezaba una década muy difícil que desembocaría en la segunda guerra mundial. (Con informaciones de Wikipedia).
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Comentario por Tomas Jimenez 28.10.08 @ 16:31
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