Hoy ha comenzado su andadura el primer fondo cotizado sobre el IBEX 35 que ha lanzado BBVA. Los fondos cotizados o ETF permiten al inversor particular poder replicar el indice Español con unas comisiones mucho mas reducidas que las que ofrecían los fondos tradicionales. A diferencia de los fondos tradicionales estos fondos cotizan continuamente.
Toda la información sobre fondos cotizados podeis encontrarla en
http://www.fondoscotizados.com
En el mercado nunca ha regalado ni un euro. Es un entorno dificil donde en muchas ocasiones el que lo paga mas caro es el pequeño inversor, pero viendo los ultimos acontecimientos yo diría que el que lo paga mas suelen ser aquellos inversores que tienen un conocimiento medio de como tienen que funcionar los mercados. Aquellos que se guián por reglas que son supuestamente buenas prácticas de inversión, pero que el mercado utiliza continuamente para atrapar a este perfil de inversor. Y es que necesitamos ir mas allá para evitar estas trampas a las que nos somete continuamente el mercado.
Y me gustaría brevemente enunciar aquellos ejemplos que me llevan a pensar lo que estoy comentando:
* Rotura de Niveles: Cualquier analista que se precie hablará sobre los niveles de una acción. Niveles que sirven como referencia, dado que su superación y su rotura son indicios de un movimiento sostenido en esa dirección. Creo que es facil oir la frase de si supera los 12.000 el indice se irá a los 13.000.
Estos ultimos meses hemos podido asistir a la rotura y superación de niveles que mas allá de una señal de continuación de movimiento han sido finalmente una señal de vueltas realmente violentas.
Podeis comprobar como tras la superación de los 12.000 pudimos asistir a una de las caidas mas profunda de estos ultimos años y como con la rotura de los 10.900 hemos asistido a una recuperación hacia los 11.300.
Es por tanto importante tener en cuenta que la rotura de niveles en estos casos ha tenido los efectos contrarios, probablemente agravados por la presión vendedora o compradora de todos aquellos inversores que se posicionaron de manera incorrecta y que tras los movimientos iniciales tienen que deshacer sus posiciones.
* Movimientos Especulativos: Es muy habitual ver valores como Jazztel que son calentados cada cierto tiempo y como estas subidas que se producen en uno o dos dias acompañadas siempre por noticias económicas siempre animan a posicionarse en el valor. La subida, el volumen y las referencias en la prensa son una invitación a posicionarse en un valor que tras estos dos dias de subida volvera en una par de semanas a encontrar nuevos mínimos desde los que repetir la operación.
Esta semana podemos ver al indice iniciando un rebote desde los minimos que marco en 10770. La volatilidad parece empezar a dar sintomas de empezar a descender lo que invita a pensar que los movimientos serán quizas algo menos violentos. En mi opinión me parece complicado ver al indice superando los 12.000 e iniciando un movimiento al alza, por lo que yo creo que es probable que nos movamos entre la zona de 11.800 y 11.000, con alguna probabilidad de ir hacia nuevos minimos. Por tanto la estrategia que yo voy a seguir será iniciar posiciones corta en la zona de 11.600 para quizas aprovechar el movimiento latera al que es posible que asistamos. Habrá que esperar a despues de las vacaciones de verano para ver si el mercado comienza a formar figuras que pueda hacernos pensar en un nuevo impulso alcista. De momento y tambien por el periodo del año en el que nos movemos (Mayo a Octubre) tengo una predisposición bajista.
Un saludo
Despues del rebote al que asistimos del 22 de Mayo al 6 de Junio, hemos atacado a a zonas de nuevos mínimos. Ya la semana pasada ya comentaba que parecía el escenario mas probable despues de la violenta caida que tuvimos desde los 12.000. El rebote al que asistimos era necesario dado el grado de sobreventa que presentaba el indice pero no invitaba a pensar que podría pasar de los 11.500 a los que ni siquiera llego a tocar.
Sigo considerando el escenario mas probable que el mercado siga bajando. Como siempre debemos ponernos un nivel donde este escenario quede invalidado. En este momento mis alertas principales para serían ver al indice mas alla de los 11.450, volver a ver minimos decrecientes por ejemplo que volvieramos a ver un minimo en la zona de 11.000 de donde siguiera al alza y tambien otra alerta sería ver descender la volatilidad (y que el nerviosismo bajara). De momeno no se ha producido ninguna de estas señales, por lo tanto tenemos que seguir siendo bajistas.
El siguiente nivel a esperar son los 10.400 aunque quizas tardemos algo en verlos. Esta bajada va a ser mas complicada de operar, ya pudimos ver como la ruptura de los minimos de 10.900, que sería una señal para ponernos agresivamente bajistas ha venido acompañada de un rebote a los 11.100 que seguro que ha hecho mucho daño a los que se pusieran bajistas.
En cuanto a las estrategias sigo manteniendo en www.especulacion.org son las siguientes:
* Metrovacesa: Sigo comprado para acudir a la OPA, creo que es la oportunidad mas clara de obtener una rentabilidad en mercados tan claramente bajistas. Recordad que tenemos la OPA a 80 Euros para la que no queda demasiado tiempo.
* Ebro Puleva: Sigo mantiendo en cartera este valor. Los motivos son la fuerte acumulacion que veo y el buen comportamiento que esta teniendo. No obstante la ruptura del 14.78 consolidaría una figura de HCH muy peligrosa que tendría que hacernos salir del valor.
* Estrategias Bajistas en el IBEX: Seguimos realizando estrategias bajistas en el indice con futuros para aprovechar los movimientos a la baja del indice.
* OPVs: La siguiente es Tecnicas Reunidas. Siempre acudo a las OPVs, las considero una muy buena operacion.
Un saludo
La entrada en el periodo de Mayo a Octubre ha tenido finalmente su cambio de sesgo. No se si pudisteis leer el post que publique sobre "Vende en Mayo y largate" en el que se explicaba el efecto estacional que se produce en los mercados y que de nuevo parece estar volviendose a producir.
Esto no hace sino confirmar la importancia que tiene considerar ciertas pautas estacionales. Esto no quiere decir que estas pautas se vayan a cumplir siempre, pero el echo de que tengan una alta probabilidad de producirse, creo que merecen una consideración.
Vende en Mayo y marchate
Este hecho me hace tener en estos meses una cierta predisposición bajista.
Creo que a estas alturas podemos ya asegurar que el mercado esta sufriendo una correción que comenzo despues de perder los 11.300 puntos. Los máximos de los 10900 son los ultimos mínimos que nos ha dejado y cuya ruptura confirmaría definitivamente. Este movimiento a la baja esta ahora desarrollado un rebote desde estos mínimos que ha formado un canal que no debería tener como objetivo los 11.600 para desde allí volver a buscar nuevos mínimo.
La volatilidad sigue siendo alta, lo cual indica que el mercado esta nervioso. No habíamos visto volatilidades de este tipo desde el verano del 2004. Esto lo hace un mercado complicado en el que podemos seguir esperando este tipo de volatilidades.
Cuales son mis estrategias actuales. Os comento para actualizar las situación de la cartera.
* CARTERA: Despues de el post donde comente que era momento de cubrir las carteras y saltando los Stop que nos pusimos en la entrada, actualmente solo tengo Ebro Puleva en cartera.
RDM fue vendida a 0.77
Cisco fue vendida a 20 Dolares
* Como recomende en su momento inclui en mi cartera METROVACESAS por la OPA. Las OPAs parciales son operaciones a las que siempre acudo. Los calculos que realizamos despues de conocer la segunda OPA nos permitían comprar 100 titulos por persona. (50 para cada OPA).
OPV Metrovacesa
* La siguiente operación que realizaré será la de acudir a la OPV de Técnicas Reunidas. Podeis encontrar mi razonamiento sobre las OPVs en el siguiente enlace.
Especial OPVs
* Para acabar creo que en estos momento debemos apostar por alguna estrategia bajista, por lo que creo que en la zona de los 11550, es creo un buen momento para posicionarse con un futuro de Ibex a la baja. Con STOP en la zona de 11650.
Un saludo
El rebote del gato Muerto es una de las expresiones de la jerga de WallStreet que se utiliza para definir aquellos rallies alcistas que son falsos.
Cuando una acción o un indice ha tenido una movimiento a la baja rapidamente es de esperar un pequeño rally que compense esa fuerte reacción. Pero si este rebote es del tipo que define esta expresión será unicamente un descanso para tomar aire y continuar con las bajadas.
Este tipo de rebotes atraen a aquellos inversores que piensan que lo peor ha pasado y se presenta una excelente oportunidad en el mercado. No obstante estos inversores sentiran mucho miedo si finalmente las bajadas se reanudan y se uniran a las ventas si esto se produce.
La expresión vienen a comparar esta situación con la del rebote que sucederia si tiramos un gato muerto desde muy alto y que puede hacernos pensar que esta vivo.
Podeis leer un excelente articulo de Carlos Doblado (www.bolsagora.com) en la revista de el economista de este fin de semana, al que me estoy aficionando, por la calidad de los articulos que Carlos publica periodicamente cada fin se semana, excelentes.
Bueno, pues yo comparto la opinión de Carlos, creo que es muy probable que estemos ante este fenomeno. La semana pasada en www.especulacion.org ya recomendamos cubrir nuestras cartera. Es probable que despues de este Rally continuemos con las bajadas. Son muchas las razones que me hace pensar este escenario. Para empezar estamos en Mayo, un mes en el que debemos tener una predisposición bajista, los mercados internacionales estan seriamente deteriorados, con los emergentes llevandose la peor parte. Nuestro mercado lleva ya mucho tiempo sin una correción normal.
Lo normal sería tocar los 11.600 y seguir con las bajadas. No se si llegaremos a este nivel. Creo que sería un buen momento para intentar un estrategia en la que una bajada del mercado nos haga ganar dinero. No obstante este escenario se vería puesto en duda por encima de los 11.700 y completamente invalidado por encima de los
12.000, donde deberiamos cerrar todas nuestras estrategias basadas en este escenario. No hay que olvidar que el mercado es especialista quitar la razon a cualquiera..
Antes de nada comentar que las estrategias a la baja, son siempre mas complicadas de ejecutar que las estrategias al alza, mas que nada porque el mercado suele subir. Las bajadas son menos probables, aunque nos puede parece que somos unos especialistas en comprar y que las cosas bajen. La bolsa generalmente suele subir.
Cuales son esas estrategias.
1) FUTUROS: Podemos vender un futuro de MINI-IBEX35. Para ello tendremos que tener un contrato de derivados y deberemos disponer de al menos de 1500 euros para poder realizar la operación. Las comisiones son realmente baratas. A partir de ese momento tendremos una acción de 11.600 euros y todo lo que baje nos lo llevaremos.
Si baja de 11.600 a 10.600 habremos ganado 1.000 euros. Por el contrario todo lo que suba lo perderemos. Cuidado con esta posición porque si el IBEX se nos va a 26.000, tendriamos que pagar casi 15.000 euros. Aunque no lo veo muy probable, la verdad...
Tambien podemos hacerlo con Acciones, aunque solo tenemos futuros de muy pocas. Esta opción es tambien muy buena, porque ademas nos dejaría posicionarnos por ejemplos en Bancos que dentro del IBEX son lo que tienen un aspecto mas bajista.
2) VENTA A CREDITO: Esta opción es mas cara en comisiones, aunque nos permitiría ponernos bajista por ejemplo de inmobiliarias. En esta opción nos prestan unos titulos que nososotrs venderemos al mercado y luego devolveremos.
De esta manera si nos prestan Telefonica a 12 y se los devolvemsoa 11, habremos ganado un euro.
3) WARRANTS u OPCIONES: Esta es la peor opción porque introduciremos un elemento mas, el tiempo. Será una apuesta porque el mercado baje, que eso si, podra darnos una rentabilidad de un 500%, pero para ello tendremos un tiempo
limitado. Según pase el tiempo iremos perdiendo dinero dia a dia, si el mercado no baja tan rapido como esperabamos.
Pues nada unicamente os pongo la imagen de una de las revistas mas famosas sobre mercados. ¿Que os parece? Esta imagen es gracias Paulo, de entropia.
Esta semana hemos asistido a la correción que se venía esperando en el mercado. Aunque previamente el mercado rompio el nivel de los 12.000, pronto se pudo ver que no había fuerza para continuar a los siguientes niveles y esto ha llevado a tener una correción importante.
Ya el Jueves de la semana pasada publique una post donde comentaba que era un momento para cubrirse la cartera con futuros, con el objetivo de aprovechar estas bajadas. El mercado tiende a corregir rápido y la verdad es que las bajadas se convierten en una buena oportunidad de sacar una rentabilidad en muy pocos días.
Esta bajada ha cambiado el signo del mercado y ahora existe un cierto pesismismo sobre lo que será la evolución en el futuro. Es probable que podamos asistir a una correción como la que ya pronostico Jose Luis Cava en el mes de Mayo. Tambien haría una vez mas cierto el refran de "vende en Mayo y sal corriendo" que ya comentamos en un post de este portal.
Por tanto todo parece indicar que vamos a seguir bajando. No obstante en estas caidas siempre tenemos la tentación de comprar los valores al presentar un alto grado de sobreventa. Es una tentación que yo por lo menos trato de quitarme. El mercado ha cambiado de sentido, parece que es bajista, y nuestras estrategias deberían ser bajistas. Es muy complicado ganar dinero con estrategias que van contra el mercado. Por tanto, si seguimos pensando que puede haber un rebote nuestra estrategia será intentar esperar a que este rebote se produzca para ponernos con posiciones bajistas en cuanto pensemos que el rebote esta terminando. Cuidado con ponerse alcistas cuando el mercado es bajista.
Para este verano y fruto de la colaboración con el IEB, podemos ofreceros a las personas que visitais el portal la estancia pagada en Madrid. Recordar que estos cursos otorgan el titulo de especialista y son realmente interesantes.
Informacion Cursos IEB
Tambien para los aficionados de Sistemas de Trading os recomendamos unos cursos de RSIDAT que estan impartidos por Alexey de la Loma y Antonio Carcelen. En mi opinión los cursos mas completos sobre sistemas al que podeis asistir.
Informacion Cursos RSIDAT
www.especulacion.org acudirá al Coctel de Rankia en Madrid
Fruto de la relación que mantenemos con el portal de www.rankia.com asistiré al Coctel que ha organizado el día 23 en Madrid. Será un Coctel donde probablemente se hablará mucho de bolsa.
Para aquellos que esten interesados acudir debereis poneros en contacto con la gente de Rankia en esta dirección:
http://www.rankia.com/blog/dinapoli.html
Para aquellos que no podais acudir al evento que se realizará en Madrid os informo que se celebrarán otros eventos en otras ciudades.
http://www.rankia.com/foro/mensaje.asp?mensaje=47482
También os pediría que me enviarais un correo a webmaster@especulacion.org para poder conocer a aquellos que os paseis que generalmente visitais esta web.
Un saludo y para los que vayan a acudir, nos vemos el Martes 23.
Estamos en un momento delicado. Ya en otras reuniones de otras semanas, que podeis leer en la parte de la comunidad, poníamos de manifiesto la alta probabilidad que existía de que el mercado pudiera comenzar una correción e incrementarse la volatilidad.
No os perdais las conclusiones de la reunión de este lunes.
http://especulacion.org/community/
En general tendemos a vernos muy influidos por los movimientos del mercado y por el tratamiento que se hace de estos en la prensa. Si la semana pasada, parecía reinar una euforia ilimitada, la caida del viernes dejo en el mercado un sentimiento fuertemente bajista.
¿Es posible aislarse de estas influencias a las que nos vemos sometido?. Si, si tenemos una estrategia definida. Nos será mucho mas sencillo no estar influidos por la masa. En mi opinión los que mas ganan en el mercado son los que van contra la masa (que no es lo mismo que ir contra el mercado).
¿Es peligrosa la caida?. En mi opinión de momento no. Tenemos que recordar que únicamente hemos tenido un gran día de caida y que llevamos meses en una tendencia alcista cuya ruptura debe confirmarse de momento. El Jueves ya comente, despues de ver el movimiento del mercado, que era un buen momento para cubrir parte de la posición de la cartera con posiciones bajistas. No porque crea que el mercado va a comenzar una correción, sino porque creo que el mercado se esta definiendo y será mejor esperar fuera para acompañarlo en el momento que se defina. El nivel de 11550 nos dará esa confirmación bajista que estamos esperando, pero hasta que no se produzca debemos ser cautelosos. Por encima de 12.000 volveriamos a retomar la senda alcista.
Podemos tratar de predecir cual será el movimiento del mercado, aunque tambien tenemos la opción de acompañarlo cuando se produzca y esto último es creo que una mejor estrategia.
Analizando la caida del viernes, que fue severa, he podido detectar como en estas situaciones de pánico hay profesionales que se dedican a acumular acciones. Este es el caso de Telefonica donde pude comprobar como el grupo de las agencias que mas han ganado este año con el valor, en lugar de vender lo que hicieron es acumular. Es curioso, todo el mundo presionado por las ventas, vendiendo como locos, y los que mas llevan ganados este año con Telefonica se pusieron a comprar. ¿Acertarán de nuevo?
Este es el caso de BSCH.
No hay que olvidar que Telefónica es uno de los valores que menos ha participado en la gran revalorizacion de la Bolsa estos años, y que podemos encontrarnosla con un PER de 12 y con una rentabilidad por dividendo de casi un 5%. Es uno de los valores mas recomendados de nuestra bolsa y quizas estas caidas, o si finalmente se produce una correción en el mercado, tendremos una excelente oportunidad de entrar en un valor del que podemos esperar una gran revalorizacion en los proximos años.
Teneis disponible un enlace para poder entender los graficos de agencias
"Como entender los gráficos de acumulación de agencias"
Después de la vela blanca con la que el IBEX rompió la resistencia del 12.000, el siguiente movimiento nos dejo abierta la posibilidad de que se formara un figura muy bajista en nuestro índice. Por eso comentaba en el blog, que todavía no podíamos estar tranquilos incluso con la superación de esta resistencia.
El desenlace de esta figura no ha sido tan bajista como podía haber sucedido, aunque me quedo con ese aviso bajista que nos dio el índice justo después de superar el nivel de los 12.000. No obstante de momento creo que el escenario que veo mas probable es que el índice se dirija hacia los 12.400, siempre y cuando no rompamos los 12.000 a la baja. Es posible que estos días volvamos a testear ese nivel.
En cuanto a la cartera que mantenemos en www.especulacion.org hemos tenido esta semana un poco de todo. Con nuestra posición en CISCO estamos casi en el mismo nivel que empezamos y pondremos nuestro Stop en la zona de 20 euros. Los mercados norteamericanos no acaban de acompañar y así es complicado ver subir este valor. En Reno vamos a cerrar nuestra posición mañana para mantener realizar ciertas plusvalías que teníamos dado que esta en un movimiento a la baja que no se donde puede llevarlo. Finalmente creo que acerté manteniendo en cartera Ebro Puleva, que ha tenido estos días una importante revalorización acompañada de volumen.
La nueva operación que voy a realizar mañana será ponerme corto en el EuroDolar. La figura que ha realizado es tremendamente bajista, coincide con una resistencia histórica, y quizás sea un buen momento para que se tome un respiro y podamos aprovecharlo. Os anexo el gráfico
Este fin de semana hemos finalizado en www.especulacion.org el desarrollo que permite consultar los datos de agencias entre periodos. Podeis consultar los datos desde Abril del 2006, pudiendo realizar consultas sobre periodos concretos acerca de los valores que compro una agencia, así como las agencias que compraron un valor determinado.
Esta semana iremos publicando articulos para que podais entender como utilizar estos datos para realizar estrategias.
Podeis acceder a estos datos en la siguiente dirección
http://www.especulacion.org/bolsa/media/privado/agencies.jsp
Finalmente hemos superado los 12.000, como cabía esperar por las señales que estaba dando el indice. Era una barrera con la que nos veníamos enfrentando y superación tiene un importante valor psicológico para la masa de inversores. Si esta superación se confirma al principio de la proxima semana podemos estar hablando de un nuevo impulso al alza que podría llevarnos a los entornos de los máximos historicos.
En estos momentos de Euforia creo que es cuando mas importante es ser prudente. Las portadas de toda la prensa financiera abrirá este fin de semana con la superación de los 12.000 puntos y todo esto refuerza la idea de que probablemente un paso mas cerca gran correción de mercado. Esto no quiere decir que tengamos que ponernos cortos o cerrar nuestras posiciones en estos momentos, porque pienso que si confirmamos estos niveles el mercado a corto plazo seguira subiendo, pero debemos ser prudente a la hora de acumular porque deberíamos haber entrado ya hace tiempo.
Esta superación ha venido liderada por el sector Bancario como preveía. Sigue realmente fuerte, así como el sector energético y el inmobiliario.
En cuanto a Metrovacesa, hoy hemos conocido una contraOPA con precio de 80 Euros y que se realizará sobre un 26% de la compañia. Para los que hayais comprado cuando explicamos la operación, unicamente comentaros que la rentabilidad se incrementa sensiblemente y también tienen oportunidad de adquirir algún titulo mas al ser el porcentaje que se OPA mayor. La rentabilidad pasa del 10% a un 12,5%.
Para los que quieran meterse en este momento repito los cálculos pero con los datos actuales.
El 26% de la compañia son 26.464.665,50, lo que supone que el tramo lineal serán 6.616.166,38. El precio de la acción cerró hoy a 76,45 lo que supone hasta 80 una revalorización del 3,45%. Los mínimo en función de los inversores que acudan a la OPA son los siguiente
50.000 personas -> 132 Acciones -> 10.116 € -> 469 €
100.000 personas -> 66 Acciones -> 5.058 € -> 234 €
150.000 personas -> 44 Acciones -> 3.372 € -> 156 €
Dependiendo de lo agresivos que queramos ser podemos comprar mas o menos acciones.
Únicamente a nivel de recordatorio, las personas que aceptaron la OPA de Unión Fenosa fueron 18.911 y lo que acudieron a la OPA de Sogecable fueron 54.314. Aunque en otra OPA hace ya tiempo, también sobre metrovacesa llegaron a acudir 140.000 personas
Un saludo
Hace bastante que no hago un resumen de las estrategias que he seguido en el blog y por eso creo que ya es necesario.
En primer lugar creo que es importante hablar del IBEX. Después de la estrella fugaz que realizo sobre el techo del canal, ha iniciado un movimiento a la baja sin demasiada convicción. Si se produjese una corrección del movimiento que llevamos desde el 2003, el primer nivel sería 11.150 que es el primer nivel de fibonacci. Una corrección más severa podría llevarnos a tocar los 10.300. En principio creo que para tomar posiciones importantes deberíamos esperar a que el índice se decidiera. Por encima de 12.000 deberíamos estar largos y por debajo de 11.750 deberíamos tomar posiciones cortas.
En primer lugar creo que mi apuesta por el sector Bancario desde que inicie el blog en Noviembre ha sido acertada. Son títulos que tengo desde casi Septiembre del año pasado (BBVA y SAN) y de momento voy a seguir manteniéndolos.
En el sector de Telecomunicaciones, pese a lo recomendadísimo que esta estoy negativo. Telefónica se ha metido en un canal Bajista que podría llevarla a los 12 euros.
En la cartera que he publicado en el portal, es decir los títulos cuya entrada realice a partir de noviembre los comentarios son los siguientes:
EVA: En Ebro Puleva seguimos dentro. Entramos a 14,60, tenemos un Stop loss en 14,75. Realizo nuevos máximos históricos a principios de abril y pese a las correcciones que ha realizado recientemente de momento lo mantenemos.
RDM: Es un titulo que no ha tenido la revaporización que esperábamos. Entramos en 0.72. Esta ahora mismo en 0.78 y nos mantenemos en el esperando a que pueda explotar en algún momento. Nuestro Stop estaría, en 0,68.
CISCO: Es un titulo recomendado por Jose Luis Cava que de momento mantenemos mientras no pierda la zona de los 20. Siempre es bueno tener algo de tecnología en nuestra cartera.
METROVACESA: Como ya avisamos volvimos a entrar en este tipo de operaciones OPA. Lo tengo comprado a 70.10 y sigue siendo una de mis recomendaciones mas claras, dado que es una operación con muy poco riesgo. Recordar que la OPA esta en la zona de 78,1.
Esta semana he abierto un futuro a la baja en los 11.950 en el que de momento tengo acumuladas plusvalías y que me permite cubrir un poco mi cartera a la baja. Mientras el índice no supere los 12.000, mi estrategia será tener posiciones bajistas para reducir el riesgo en mi cartera por posibles caídas.
Podéis ver la cartera a continuación
CARTERA
11,489% IBEX 35 - especulacion.org 47,290%
Ibex 35
IBEX 10.667 11.892,50 1.226 11,489%
especulacion.org
Mini IBEX 10675 10735 70,4 4,69% ( 1500 Garantías - CERRADA)
UNF 31,2 33 2,08 6,667% (+0.28 de dividendos) - CERRADA)
SGC 34,24 37 2,76 8,061% (CERRADA)
MAP 14,5 15,99 1,49 10,276% (CERRADA)
ZEL 5,88 5,86 -0,02 -0,340% (CERRADA)
EVA 14,6 15,68 1,08 7,397%
RDM 0,72 0,77 0,05 6,944%
CISCO 20,9 20,95 0,05 0,239% (Dólares)
MVC 70,1 72,45 2,35 3,352%
47,290%
Para continuar sobre el estudio de "Vende en Mayo y sal corriendo" (me gusta mas que como lo traduje con "marchate") os anexo una gráfico que creo que es bastante significativo del efecto.
Os recuerdo que ya podéis acceder y registraros en la comunidad de www.especulacion.org en la siguiente dirección
http://especulacion.org/community/
Un saludo
Una de los mas populares dichos en los mercados es el de "Sell in May and go away" que en castellano puede traducirse como "Vende en Mayo y márchate". De acuerdo con el dicho, el mercado debería tener una mayor revalorización durante el periodo de Noviembre a Abril, que durante el periodo de Mayo a Octubre. Sorprendentemente es algo que se puede constatar científicamente si realizamos un estudio de los mercados.
En un artículo escrito por Jacobsen, Ben and Bouman, Sven se descubre como este efecto se produce en 36 de las 37 mercados, tanto mercados tradicionales como emergentes que utilizaron para su estudio. Incluso ponen de manifiesto que este efecto es particularmente fuerte en los países europeos siendo robusto a lo largo del tiempo. Por poner un ejemplo este efecto ha podido constatarse en UK desde 1964 (hasta el 2001 que es cuando se escribió el artículo)
En el estudio intentan dar una explicación a este efecto aunque ninguna de ellas lo explica satisfactoriamente
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=76248
Intentare publicar algún artículo más sobre este efecto durante esta semana.
Después de observar los sintomas de debilidad que ya comente en los anteriores post, y pese a que el fondo del mercado sigue alcista, creo que podemos estar ante la formación de una figura de Hombro - Cabeza - Hombro en el Ibex.
De confirmarse la ruptura del 11600 podriamos irnos a la zona de los 11100. Creo la ruptura de este nivel podría ser un buen momento para tomar posiciones bajista que nos permita defender nuestras posiciones en contado ante posible movimientos correctivos. Este escenario quedaría invalidado si el indice superar los 11800, para volver a tomar posiciones largas por encima de los 12.000.
Un saludo
La OPV de Renta Corporación finalmente se ha cerrado con una suscripción muy alta. Esto hace mucho mas probable que se produzca una revalorización importante en su salida a bolsa que se producirá mañna sobre las 12:00 de la mañana, momento en el que saldra a cotizar.
Los datos han sido los siguientes: los institucionales han solicitado acciones de Renta Corporación por valor de 2.756,2 millones de euros. La sobredemanda media de los tres tramos se ha situado en 15,7 veces, con unas peticiones de 17,1 veces la oferta inicial en el tramo minorista. Según fuentes de www.bolsacinco el resultado del sorteo va a asignar peticiones de 1500 euros para las personas cuyo nombre empiece por la letra “F” hasta Juan Manuel D...
Finalmente el precio de colocación serán 29 Euros, lo que ha sorprendido al mercado que esperaba la colocación en el maximos, es decir en 30 euros. Esto desde luego permitirá un mayor recorrido a la acción.
Pues nada un saludo.
En muchas ocasiones me pregunta la gente donde puede consultar los datos de agencias. He creado una sección que de momento esta en pruebas en donde se pueden consultar los datos de agencias del día 31 de Marzo.
Consulta de Datos de Negociaciones de Agencias
Tratare de ir actualizando la base de datos todas las noches a partir de las 12:00 con los datos de la sesión del día anterior.
Estos datos son a partir de los cuales yo genero la sección de gráficos que podeis consultar en la web.
Un saludo
Como ya os venía comentando estamos finalizando el desarrollo de la nueva sección de gráficos de agencias. A partir de lunes seguire publicando diariamente los gráficos que anteis podíais consultar y a lo largo de la semana esperamos tener disponible la posibilidad de consultar estos datos desde el portal. También estamos avanzando en otras ideas que os iremos presentando.
Los gráficos de agencias no son faciles de entender y no podreis encontrar información en ningún otro sitio, dado que han sido ideados en www.especulacion.org. Creo que ofrecen mucha información al inversor particular y tratare de ir explicando en que consisten y que figuras pueden observarse.
Podeis encontrar una primera explicación en el siguiente enlace
Podeis encontrar los gráficos de las agencias en la siguiente dirección
Para empezar publicaré los gráficos de agencias de ZELTIA que vengo estudiando y en los cuales me base para realizar mi entrada en el Valor. También servirán para realizar una análisis actual del valor.
En primer lugar vamos a empezar por un análisis técnico. En el momento que hice la recomendación el valor se encontraba en un movimiento lateral, donde la existía una soporte muy fuerte en la zona de 5,8. La recomendación en estas situaciones suele ser estar fuera del valor hasta que no rompa el canal.
No obstante pese al movimiento lateral es muy interesante ver si existen agencias que estan acumulando en el valor. Generalmente estos escenario donde el valor tiene un movimiento anodino, en el que la volatilidad y el volumen de contratación bajan, son excelentes ocasiones que aprovechan las agencias para acumular para finalmente realizar una compra agresiva. Dado que el volumen de contratación suele estar en minimo, dado que el valor va perdiendo interes, una compra agresiva barrera facilmente el volumen de ese momento, sacará al valor en las noticias y entonces volveremos a ver volatilidad en el valor y subidas fuertes.
¿Estaban acumulando las agencias?. Pues los gráficos de agencias nos decían que muchas lo estaban haciendo.
Mercavalor: Podemos ver como esta agencia empezo su fase de acumulación en Enero y en esta ultima subida ha vendido una pequeña parte de su cartera. La linea roja representa el número de titulos que tiene en cartera. Se puede ver como de Enero a Febrero la agencia empieza su compra de titulos y por tanto esa linea roja sube.
Gaesco: En esta agencia aunque tambien detectammos una acumulación, lo cierto es que deshicieron parte de su cartera antes de las últimas subidas
Popular Bolsa: Esta agencia también comenzo ha tenido su fase de acumulación.
¿Que pasará a continuación?. Bueno pues estos proceso de acumulación se producen generalmente ante de las subidas de las acción y cuando la acción empieza a subir las agencias suelen comenzar a distribuir. Las subidas del valor suelen mantenerse mientras las agencias venden su cartera, por lo que en principio esperaríamos que el valor siguiera subiendo para dar tiempo a estas agencias a descargar.
Un saludo
Alexey de la Loma, uno de los mayores expertos españoles en desarrollo de Sistemas de Trading y amigo personal acaba de publicar un libro que recomiendo leer a aquellas personas como yo que disfruten con los mercados financieros.
En este libro podemos encontrar seleccionadas las mejores citas de las personas mas relevantes en la historia de los mercados financieros. Creo que estas citas son la sintesis de la grandes enseñanzas que el mercado te va haciendo aprender según vas acumulando experiencia operando en el. Son frases que nos harán reflexionar y que nos servirán de ayuda en momentos complicados, porque pese a que los mercados han cambiado mucho desde sus inicios, la historia se vuelve a repetir y pasaremos por muchos errores que ya cometieron los que estuvieron antes que nosotros. En resumen un buen libro para ir leyendo con mimo.
Sinopsis
El libro se divide en dos partes: por un lado, se recogen más de 500 citas de diversos autores (tanto clásicos como contemporáneos) relacionados con el mundo del trading y los mercados financieros, clasificadas por temas. Por otro, se incluyen 24 biografías de personajes tan influyentes como W.D. Gann, Larry Williams o John Magee. Sin duda un excelente libro que resultará útil tanto al que se inicia en el trading como para aquel que quiera tener un manual con el que repasar los conceptos más importantes a través de las citas de los maestros de los mercados financieros.
Sencillamente ESPECTACULAR. Jose Luis Cava no defraudo en su conferencia de Bolsalia 2006 que tuvo que celebrarse en el auditorio del Palacio de Congresos a diferencia de todas las demas ponencias que se ofrecieron en salas mas pequeñas.
La solida argumentación de Jose Luis Cava, su capacidad para anticipar los movimientos del mercado y su innegable capacidad de espectaculo la hace una ponencia que no debería perderse ningúna persona que disfrute con los mercado.
Quiero agradecerle especialmente que nos haya permitido publicar esta conferencia en el portal de www.especulacion.org , porque no todos los analistas consultados lo han permitido.
Podeis encontrar el audio en el siguiente enlace
Las recomendaciones de José Luis Cava
y su página web en http://www.bolsacava.com
Podeis encontrar el especial Bolsalia a continuación
En el mercado español el número de OPVs de los últimos años se ha reducido considerablemente. Las OPVs, en mi opinión, ofrecen excelentes oportunidades para realizar operaciones. ¿Que considero una excelente oportunidad?. ¿Lo mido en función del posible rendimiento?.
La excelencia de una operación no se mide solo por el potencial de revalorización que pueda obtenerse. En muchas ocasiones una operación donde se pueda obtener un 5% es bajo mi punto de vista mucho mejor que una operación donde se pueda obtener un 50%. ¿Cual es el criterio, entonces?. Pues básicamente el Riesgo. En ese sentido mi operación ideal es aquella que tiene riesgo 0 o riesgo muy bajo. ¿Entonces porque no dejar el dinero en un deposito de alta remuneración?. Aquí entra la segunda variable que es la rentabilidad diaria de la operación. Si encontramos una operación con bajo riesgo y con una buena rentabilidad diaria, entonces estamos ante una muy buena operación.
He preparado un especial sobre la próxima OPV de Renta Coporación. Podéis leerlo en el siguiente enlace:
http://www.especulacion.org/bolsa/media/opv/opvrenta.htm
Las OPVs son excelentes oportunidades para realizar operaciones muy buenas si se siguen una estrategia de especulación adecuada. ¿Cual es esa estrategia y porque las considero una excelente oportunidad de realizar una operación buena?.
Mi estrategia con las OPVs es la siguiente:
* En primer lugar: SIEMPRE ACUDO. Mi experiencia personal es que es muy complicado saber cuando una OPV será buena. La información que nos llega mediante los medios de comunicación suele predisponernos para acudir o no acudir, pero en muchas casos suelen desinformarnos, sobre todo cuando en lo que nos fijamos es en el análisis fundamental de la compañía. El PER suele ser la estrella de estos comentarios y también la valoración de la compañía con respecto a otras de su mismo sector. ¿Hay que hacer caso?. DECIDIDAMENTE NO. Y creo que hay suficientes casos en los que con PERs malísimos la OPVs fue un éxito (TERRA). ¿Entonces en que hay que fijarse?
* En segundo lugar: LA DISTRIBUCIÓN DE TRAMOS. La distribución de tramos es importante porque indica a quien va dirigida la OPVS. OPVs en las que el tramo minorista es reducido, suelen generar mucha sobredemanda y esto generará mucho inversor que intentará entrar en la OPV una vez que el valor cotice en bolsa. Prepararé un especial sobre las OPVs que se han realizado en los últimos años y cual ha sido su distribución en tramos
* En tercer lugar: PREVISIONES DE ACEPTACIÓN. Es importante también el conocer como evoluciona las previsiones de aceptación, aunque esto no debe de hacernos quitarnos la idea de acudir a la OPV.
* En cuarto lugar: REGLAS DE PRORRATEO. Toda la información anterior nos podrá servir para acudir a la OPA de manera que podamos comprar el mayor número de acciones. Si las previsiones de aceptación fueran elevadas, deberemos tratar de utilizar varios DNIs, o cuentas conjuntas para poder optar al mayor número de acciones posibles. Es importante en este sentido calcular cuanto debemos solicitar para no quedarnos en descubierto en nuestras cuentas. Como sabéis el número de acciones que te conceden esta en función del número de acciones que solicitas. Será importante informarse de como se realizará el prorrateo.
* En quinto lugar: ESTRATEGIA A REALIZAR EL DIA QUE COTIZAN. La estrategia que os propongo al acudir a la OPV tiene duración limitada a la primera semana, aunque se puede decidir mantener en cartera el valor durante más tiempo. ¿Una vez que las acciones empiezan a cotizar ¿que debo hacer?. Pues básicamente considero dos escenarios
- La acción cotiza mas o menos al precio de la OPV. En ese caso la estrategia es VENDER. Hay que recordar que la primera semana los colocadores intentarán asegurar un éxito en la colocación y no dejarán bajar al valor por debajo del precio de cotización, aunque es posible que incluso no lo consigan. Sobre todo será importante el precio de cierre de ese día, porque será el que aparecerá en todas las portada de la prensa económica del próximo día. Por tanto si sale al mismo precio o por debajo la estrategia será vender. Los colocadores no estará siempre para comprarnos los títulos y si el valor bajara de el precio de colocación habría mucha gente tratando de quitárselas de encima sin perder. El precio de colocación será una RESISTENCIA muy complicada de superar.
- La acción sale con una revalorización superior al 10%. En ese caso podemos mi estrategia es mantener el valor con un stop o incluso podemos tratar de comprar en el mercado mas para mantener en cartera. El mercado será el que nos cierre la posición al saltar el STOP. Habremos conseguido un 10% prácticamente en un día. ¡EXCELENTE REVALORIZACIÓN!. Esta nunca debemos perderla con nuestro STOP. Nuestra operación podría acabar dentro de meses, pero el primer 10% lo hemos obtenido en un día que es realmente lo que considero una buena operación. Siempre podemos optar por cerrar la operación con las ganancias que se lleven hasta ese momento.
Por tanto el riesgo de este tipo de operaciones suele ser el perder como mucho el primer día un 3-5% frente a revalorizaciones que en muchos casos estar cerca del 20%. Todo esto en una operación que puede realizarse en 1 día. Por este motivo creo que a las OPVs hay que acudir siempre.
En Bolsalia www.especulacion.org acudio a la conferencia que conjuntamente dio Telefónica y Telefónica Móviles. Despues de la exposición www.especulacion.org formulo dos preguntas, una de las cuales iba dirigida a intentar conocer si los rumores de OPA eran ciertos. Ante los máximos responsables de la relación con los accionistas, tanto de Telefónica y Telefónica Móviles esperabamos que nos dieran de primera mano una idea de si podían ser ciertos. ¿Adivinais que contestaron?
Pues pudiendo dar una respuesta ambigua, nos contestaron que no, que no había razones para hacerlo y nos lo justificaron. Todo esto el día 3 de Marzo. Es decir a 13 días del comunicado sobre la fusión de ambas compañias.
Y yo me pregunto. ¿Este es el tipo de información que ofrece el máximo responsable en la relación con los accionistas a los propios accionistas?.
Bolsalia 3 de Marzo 13:00 h. Telefónica y Telefónica Móviles, ante los accionistas.
* Dolores García Villaverde, responsable de Relaciones con Inversores de Telefónica
* María García-Legaz, directora de Relaciones con Inversores de Telefónica Móviles.
Adjunto tambien otros enlaces donde también podemos ver comunicados recientes de la compañía desmintiendo los rumores de OPA. Esto creo que es un punto de atención sobre hasta que punto debemos seguir la información que salen en los medios.
http://www.finanzas.com/id.8136177/noticias/noticia.htm
http://www.uts.es/node/view/37260
Un saludo
Hoy hemos conocido la OPA sobre Telefónica Moviles de su Matriz Telefónica. La información que publica la CNMV explica que telefónica propone una ecuación de canje de 4 acciones de Telefonica por cada 5 acciones de Telefonica Moviles. De acuerdo con los precios en que ambas compañías fueron suspendidas hoy de cotización, Telefónica valora cada acción de Móviles en 10,64 euros.
Esto en mi opinión va a suponer uno de los escandalos financieros que probablemente traerá mucha polémica en los proximos días. ¿y porque pienso que esto es un escandalo financiero?. Pues básicamente porque Telefónica vuelve a repetir la misma operación que realizo con Terra, pero con la gran diferencia de que esta vez excluye de bolsa las cotizaciones de una compañía que esta demostrando unos resultados excelentes desde que salio a bolsa y que sin embargo no ha podido reflejarlos en su cotización en bolsa.
Pero mas allá cuando este valor empezaba a reflejarlos Telefónica la excluye antes de que pueda alcanzar valores que hubieran hecho mucho mas costosa su operacion de recompra.
En resumen esto supone en la práctica una operación de financiación excelente de Telefónica. Esta compañía ha conseguido gracias a muchos pequeños accionistas una financiación excelente. Ha conseguido vender una parte de la compañia a 11 Euros y despues de 5 años vuelve a recuperarla por menos precio del que la vendio, habiendo tenido disponible ese dinero durante ese tiempo, paganado luego incluso menos. Todo esto pese a que Telefónica moviles presenta unos resultados excelentes. Algo que explicarón en la reciente sesión en Bolsalia 2006.
¿Es razonable el precio que quieren pagar por cada acción de Telefonica Moviles? De esta valoración podrá deducirse si realmente estan comprando una compañia por encima de su precio y por tanto beneficiando a los accionistas o por el contrario estan comprandola a un precio muy inferior al que estan otras compañías de este mismo sector. Si la situación es esta ultima estarían abocando a los accionistas minoritarios a vender algo mucho mas bajo del precio al que valen, sin opción a protestar. Si esto fuera así ¿No estarían quitandonos algo del valor que ahora tienen los accionistas de Telefónica Moviles?.
Tampoco hay que engañarse, creo que los mercados son lo que son y es un entorno donde todo el mundo intenta obtener el mayor beneficio. No obstante este tipo de operaciones en mi opinión debilitan la imagen de una compañía que quizás podría haber optado por una solución menos rentable pero que contentara algo a los accionistas. Y organismos como la CNMV deberían velar por que los mas poderosos no utilizaran ese poder para abusar de los pequeños accionistas en un juego en desnivelado.
En Bolsalia 2006 estuvimos con los responsables de ambas compañías en una conferencia donde www.especulacion.org formulo una pregunta sobre los rumores de las OPA. Esta fue la pregunta que fue formulada a las dos máximas responsables de la relación con los inversores de Telefónica y Telefónica Moviles:
* Dolores García Villaverde, responsable de Relaciones con Inversores de Telefónica
* María García-Legaz, directora de Relaciones con Inversores de Telefónica Móviles.
Como dato esta pregunta se realizó hace escasamente dos semanas.
Pregunta de www.especulacion.org
¿Cual es la estrategía de la Telefónica moviles con respecto a la Matriz? ¿Se va a seguir una politica como la que se realizó con otras filiales que se basó en ceder negocio a la matriz para luego excluirla de bolsa?
Contestación
En cuanto a las especulaciones que hay en el mercado sobre la exclusión de telefónica moviles por una recompra de telefónica, en cuanto a sinergias no vemos razones que nos lleven a esa posible recompra y tampoco hay razones financieras, dado que aunque en Europa si se esta realizando estas fusiones por razones fiscales pero en España dado que Telefonica moviles esta integrada en el grupo fiscal español esto hace que no genere ventajas adicionales.
Y yo me pregunto ¿hace dos semanas no lo sabían o no nos querían contar toda la verdad?.
Anexo un comentario que realiza un accionista de Telefonica Moviles en un foro porque refleja lo que piensa el pequeño inversor:
1.COMO PUEDE TEF NO MANDAR UN HECHO RELEVANTE A LA CNMV ANTES DE LA APERTURA SI IBA A PROPONER FUSION CON TEM
2. COMO PERMITEN A TEM SALIR CON ESA INCERTIDUMBRE
3. COMO ES QUE SE PUEDE ACEPTAR UNA FUSION CON PRIMA NEGATIVA PARA EL FUSIONADO
4. COMO ES QUE ENCIMA ALIERTA Y EN EL COLMO AMPLIA CAPITAL PARA QUE LE SALGA LA FUSION GRATIS
5. PORQUE LA CNMV HOY HA PROVOCADO PERDIDAS A LOS NIVERSORES POR SU PESIMA GESTION EN LA REGULACION DE LOS MERCADOS
6. TEF HA PERMITIDO DURANTE DOS HORAS QUE LOS INVERSORES VENDAN A PRECIO DE LA OPV LAS TEM
7. TERRA, TPI, Y AHORA TEM ...???? TODAS GRATIS Y CON PLUSVALIAS ENORMES
8. HEMOS SIDO LOS IVENRSORES VICTIMAS DE UN DISEÑO DE INGENIERIA FINANCIERA DONDE HEMOS CUBIERTO LA FASE BAJISTA DE UN MERCADO Y CUANDO TOCABA RECUPERA SE NOS QUITA EL DERECHO PARA HACERLO OTROS?
Un saludo y por cierto mi estrategia será cerrar la posición de futuros con Telefónica Moviles.
Bueno, este principio de año esta siendo especialmente bueno para el contado (es decir para la inversión en compra de acciones) dado que para este tipo de estrategias es importante que el mercado acompañe.
Como comente en el POST el lunes 13 entre en CISCO y parece que el valor esta comportándose como esperaba que lo hiciera, con lo cual llevo una pequeña revalorización con la operación.
Reno de Medici se ha comportado mucho mejor últimamente y estamos viendo el valor a niveles de 0,83 que no se veían desde Mayo del año pasado. Lo mantengo en cartera.
Telefónica Móviles en este valor entré justo cuando superó los niveles de 9 Euros y la rentabilidad esta siendo espectacular. Estoy con futuros en la operación y dado que el vencimiento es este viernes, los venderé para comprar otros del siguiente vencimiento. Es un valor muy influido por todos los rumores de OPA de la matriz y esto puede beneficiarle en el corto plazo. En los 11 Euros es probable encontrarnos con una fuerte resistencia, dado que es el nivel de la OPA, pero si los consigue superar habría que entrar nuevamente en el valor. Dentro de la rumorologia se barajan cifras como 11.5 para la OPA, aunque me parece poca prima.
Ebro Puleva es una de las apuestas que no ha ido bien, pero de momento mientras no baje de los 14,5 la mantendré en cartera aunque bajo vigilancia.
Mañana entraré en Metrovacesa. Una rentabilidad de un 9% en la operación me parece suficientemente atractiva como para invertir parte del dinero con el que acudiría a la OPA. La cantidad restante la invertirá cuando queden dos semanas para la OPA para aprovechar el efecto positivo de las últimas compras de la gente que acude a la OPA.
Podeis consultar mis operaciones en
Operaciones www.especulacion.org
Estoy estudiando las siguientes operaciones que creo que saldrán entre una teleco (Telefonica, Deustche Telecom, Telecom Italia) una empresa de tecnología de banda ancha como Alcatel o valores extranjeros tanto en EEUU como en Japón.
Por cierto estoy preparando una nueva sección de datos de agencias que intentaré que este disponible para la semana que viene, con todos los gráficos actualizados y con nueva mucha mas información.
Un saludo
El número de OPAs que se están produciendo en el mercado español es realmente grande y todavía esto puede seguir. Son constantes los rumores de empresas que pueden ser OPADAS y esto genera unos movimientos constantes en los valores. En ese sentido hace ya un tiempo propuse una lista de valores que eran OPABLES y viéndolo con perspectiva hubiera sido una estrategia muy rentable, incluso de comprar esos títulos también pueda serlo.
Después de los éxitos con las OPAs de Union Fenosa y de Sogecable toca hacer los mismo cálculos para nuestra siguiente OPA. Es probable que mucha gente pueda despreciar este tipo de operaciones, pero yo sin duda las recomiendo firmemente porque suponen una operación con una rentabilidad razonable con un riesgo casi mínimo.
La OPA se realiza sobre un 20% de Metrovacesa lo que supone un total máximo de 20.357.435 acciones. El tramo lineal supone un 25% de las acciones que se quieren comprar lo que supone la cifra de 5.089.358,75 acciones. Realizando unas estimaciones de las personas que podrían acudir a la OPA tendríamos los siguientes datos
Hay que recordar que la OPA pagara la acción a 78,1 Euros. La ganancia la calculo con respecto a el precio de hoy 71,05(día 13 de Marzo)
Metrovacesa
Acciones a repartir linealmente: 5.089.358
Personas ------ Asignación Fija --- Importe --- Ganancia
50.000 personas -> 101 Acciones -> 7176 € -> 712 €
100.000 personas -> 50 Acciones -> 3552 € -> 352 €
150.000 personas -> 34 Acciones -> 2415 € -> 239 €
Únicamente a nivel de recordatorio, las personas que aceptaron la OPA de Unión Fenosa fueron 18.911 y lo que acudieron a la OPA de Sogecable fueron 54.314. Aunque en otra OPA hace ya tiempo, también sobre metrovacesa llegaron a acudir 140.000 personas.
Si los tiempos son parecidos a los de la OPA de Union Fenosa y Sogecable probablemente estamos hablando de unos 3 meses. Todavía la OPA no se ha aprobado con lo que existe algo mas de incertidumbre sobre la operación, aunque creo que es raro que finalmente no se apruebe.
Una de las cosas que he aprendido de las ultimas OPAs es que es posible incluso aprovechar los movimientos de la gente que acude a la OPA. Dado que mucha gente espera hasta el final para comprar los títulos podemos aprovechar en las ultimas semanas una posible revalorización del titulo. También una vez que el periodo de la OPA finalice podremos esperar que la gente comience a vender, sobre todo si aparecen noticias sobre una gran aceptación de dicha OPA. Un movimiento podemos aprovecharlo comprando el valor y el segundo vendiendo a crédito.
Pues nada un saludo y si hay algún dato erróneo por favor comentádmelo para que lo corrija.
La ponencia del Sr. Liso nos introduce en las normas básicas que deben seguir una persona que quiera operar como trader profesional. Seguir estas normas no asegurará la rentabilidad pero sin seguirlas tendremos mucha probabilidad de cometer fallos que puedan llevarnos a perder todo nuestro capital. Creo que es una buena reflexión sobre las malas prácticas que suelen seguirse de manera natural.
En la segunda parte el Sr. Liso habla sobre como operar en intradia utilizando Visual Chart.
Podeis encontrar el audio en el siguiente enlace
Como Opera un Trader: Xavier Liso
Podeis encontrar el especial Bolsalia a continuacón
Aunque no tenemos comunicación formal de la CNMV, ya aparece publicado en prensa una primera cifra de la gente que se ha presentado a la OPA. Ultimamente parece que el organismo publico siempre va un poco por detras de lo que se va publicando en los medios de información.
Segun estas cifras que son de aproximadamente 35.000 peticiones, estariamos hablando de 191 acciones adjudicadas
6.678.281 / 34.884 = 191,44
Aqui podeis leer la noticia
Noticia de elpais.com
Pues nada si finalmente se confirma la noticia oficialmente, enhorabuena por este 10%.
Actualización
Según lo que me han indicado telefónicamente en PRISA (datos provisionales) acuden un total de 53.086 aceptantes. Por lo visto El País, en el diario de hoy, ha facilitado una información sesgada y errónea.
Así pues, a la vista estos datos que ha facilitado la Oficina de atención al accionista de PRISA, serían 126 títulos los que entrarían en el tramo fijo.
La ponencia del Sr. Andrade fue en mi opinión la mejor ponencia del viernes y sin duda una de las destacadas del congreso de Bolsalia 2006. En una brillante exposición nos presenta la importancia que tiene la gestión del dinero (Money Management) cuando operamos en Bolsa. Una estrategia del dinero mala puede llevarnos a la ruina incluso con un sistema que acierte en sus operaciones con alto grado de probabilidad. Fue una ponencia que quedo incompleta porque hubiera necesitado más tiempo para poder desarrollar en detalle los argumentos que el Sr Andrade nos presentaba.
En www.especulacion.org hemos publicado un video donde puede oírse la ponencia. La brillante exposición de estas ideas, que un trader debe manejar, intercalada con grandes dosis de humor mantiene un ritmo constante en la exposición. No os la perdáis, no tiene desperdicio.
La segunda parte de ella interviene el Jon Berrojalbiz hablando sobre Sistemas de Trading. Una exposición tambien interesante.
Podeis encontrar el especial Bolsalia a continuacón
Este jueves acaba el periodo de suscripción para la OPA de Sogecable. Estos días pese a la corrección que esta sufriendo el mercado, parece que el valor se esta manteniendo sin acusar esta situación del mercado. Probablemente la compra de acciones de los pequeños inversores que quieren acudir a la OPA este ayudando a que el titulo no caiga.
He estado estudiando los gráficos de agencias en este valor. Muchas agencias estan acumulando estos ultimas semanas, algunas de estas agencias representan a pequeños inversores que quieren acudir a la OPA y otras representan inversores de fondos que estan acumulando en este valor. Por los volumenes de acciones y las agencias que acumulan me inclino a pensar que detras de esta acumulación no hay únicamente inversores pequeños. Esto acumulación implicaría que estas agencias piensan que el valor puede subir en el corto plazo. Publico los gráficos para que podais sacar vuestras propias conclusiones.
He encontrado un comentario en el foro de Sogecable que me ha parecido interesante de leer y que quizas pudiera explicar en parte esta acumulación que detecto.
Comentario de LOGE en Invertia:
Es la primera vez que escribo en este foro, aunque lo sigo esporadicamente
desde hace meses y sinceramente me desconcierta la reiteración de las pre-
guntas y la falta de seguridad de muchos foreros en las inversiones que rea-
lizan; una vez hecha esta pequeña reflexión a modo de desahogo, y en rela-
ción con el asunto LA ESTRATEGIA A SEGUIR de PIPELIN, quiero incidir en el
cada vez mas clamorosamente claro indicio de que, no PRISA, ni Polanco,ni
nadie en particular, sino todos los grandes accionistas de referencia en el va-
lor, que dudo mucho que vendan ni una sola acción en esta opa a no ser que
no se alcance el mínimo para que la misma concluya en éxito, son los que
mantienen el precio bajo antes de la opa para que la mayor parte de los pe-
queños accionistas acudan a la misma y de esta forma no tener que acudir
en alguna medida ellos a la misma para que no fracase. Dicho esto, estoy se-
guro que a partir de mañana, cuando el plazo de solicitud de opa expire o es-
te a punto de hacerlo, las acciones van a repuntar considerablemente - yo
calculo que mañana cerrarán sobre los 35 euros; pero sera pasado mañana
cuando anuncien el éxito de la opa, cuando las acciones van a dispararse sú-
bitamente con un arranque expectacular que las puede conducir hacia los lí-
mites de los 37 euros en que fue tasada esta opa o incluso superarlos, apro-
vechando que los pequeños accionistas que vendieron en la opa,que sin duda
son tropel tumultuoso, están atrapados sin recibir el dinero de la venta de sus
acciones y además con el excedente no vendido bloqueado a lo mejor hasta
el lunes, lo que aprovecharán sin duda los grandes tiburones para comprar
las acciones al precio ridículo en que se encuentran en este momento con el
dinero que tienen sin duda producto de las ventas que estuvieron realizando
durante estos meses, y sobre todo este último mes, para impedir que la ac-
ción subiera como consecuencia del indudable concurso de multitud de peque-
ños accionistas, la mayoría de ocasión, que sin este boicot de ventas a la con-
tra harían que la acción estuviera en este momento incluso por encima de los
37 euros.
Dicho esto, tampoco albergo muchas dudas en el sentido de que una vez
subida la acción a los 37 euros o algo mas, caerá de nuevo; y no solamente
por la acción compulsiva de los pequeños accionistas que una vez les desblo-
queen las cuentas venderan en cascada,sino porque los mismos TIBURONES
la van a desplomar, de manera tan abrupta como a partir de pasado mañana
hasta el Viernes la van a hacer subir.
En consecuencia: yo creo que lo mejor es mantener las acciones que se
tengan sin vender hasta el viernes, siguiéndolas muy de cerca durante toda
la jornada de cotización y si como yo pienso suben hasta 37 o 37,50 euros
estar preparados para pulsar la tecla de venta en cuanto haya los primeros
síntomas de que el valor rebota en un techo y empieza a caer. Una vez ven-
didas aconsejo esperar a que caiga el valor, no creo que por debajo de los
35 euros, y cuando esté próximo a ese índice comprar de nuevo la acción y
esperar tranquilos a que esta suba hasta los máximos de hace mas de dos
años en los 39,90 euros, para en ese momento volver a ponerse alerta obser-
vando detenidamente la evolución de la acción y al mínimo síntoma de que
cae, vender de nuevo para comprar de nuevo en el soporte donde de indicios
de rebotar; siempre con posición compradora de fondo, ya que yo creo que
si no pasa nada raro a nivel general que afecte a todo el mercado de la Ren-
ta variable, esta ACCION llega a los 50 euros a principios de verano o finales
de primavera.
Sin mas comentario un saludo a todos de éste, vuestro nuevo compañero.
He asistido a los tres días del congreso de Bolsalia e intentare publicar los resumenes de las conferencias que en mi opinión han sido las mas relevantes. Aunque el congreso ha tenido, como era de suponer, un caracter bastante comercial la aparición de los mejores analístas del momento para realizar ponencias, ha permitido asistir a verdaderas clases magistrales en las que cada uno de ellos nos han ido dejando comentarios que valen su peso en oro. Espero poder publicar a parte de mis resumenes las presentaciones y de los audios del congreso en la nueva seccion que he creado.
Para comenzar teneis disponible el resumen de la que fue la mejor sesión del Jueves, cuyo ponente fue Jaume Puig, presidente de Gaesco Gestión.
Perspectivas de la bolsa hasta finales del 2006
Podeis encontrar los resumenes que iré publicando en la siguiente sección
Un saludo
Finalmente han acudido a la OPA de Unión Fenosa un número mucho mas reducido de lo que se podía esperar en un primer momento. A cada uno de los 18.911 accionistas de Unión Fenosa que han acudido a la opa se le ha adjudicado un número igual a 403 títulos.
La cifra de accionistas que acudían a la OPA ha estado muy por debajo de lo que manejaban todos las entidades, en función de cifras que se produjeron en OPAs anteriores. ¿Cual ha sido el motivo que puede explicar este bajo número?. En mi opinión las razones son varias
* En primer lugar la rentabilidad que ofrecía la OPA de Unión Fenosa, un 5% aproximadamente si se compraba a 31,42 no era tan atractiva como existía en OPAs anteriores.
* Como comente en un post de esta semana, estando el valor casi al precio de la OPA y con el mercado tan presionado al alza por las OPAs del mercado, esta situación invitaba a no acudir y esperar a que el valor se revalorizará por encima del precio ofrecido en la OPA.
* Las eléctricas son valores que generalmente están presentes en inversores a largo plazo, menos interesados por este tipo de operaciones a corto plazo.
Todo este levanta una expectativas para la OPA de Sogecable que pueden crear un efecto llamada que anime a muchos inversores a intentar acudir a la OPA de Sogecable con muchas mas acciones . Esto unido a las distintas condiciones que presenta esta última con una revalorización del 10% puede llevar a que se de el efecto contrario, entrando muchos mas inversores de los que cabría esperar. Por eso yo en principio voy a optar por ser prudente y pensar que a la OPA podría acudir en el entorno de las 100.000 personas, dado que creo que en mi opinión es una situación diferente a la que ha hecho acudir a solo 18.000 personas a la de Unión Fenosa.
En cualquier caso enhorabuena a todos los que hemos ido a la OPA de Unión Fenosa, porque una rentabilidad del 5% en tres meses y con poco riesgo, creo que puede considerarse una buena operación.
El plazo de la OPA de Unión Fenosa acabo para algunas agencias este viernes y según tengo entendido en otras también se permite acudir hoy. Después de todo el movimiento que esta protagonizando el sector eléctrico parece que Unión Fenosa es ajena a las últimas noticias. Quizás el efecto de la OPA tenga algo que ver en este comportamiento.
Pero una vez acabe la OPA, la pregunta es ¿que pasará con Unión Fenosa?. Para eso creo que es importante ponerse en el lugar de los accionistas de Unión Fenosa. En ese sentido creo que hay diferentes tipos de accionistas posicionados en el valor
Accionistas que ha comprado recientemente para acudir a la OPA: Este accionista tiene como objetivo tratar de acudir con todas las acciones que ha comprado a la OPA. Si no consiguiera colocar todas, probablemente su objetivo sería vender en mercados las restantes, aunque no creo que lo haga muy presionado al estar el valor por encima del precio al que lo compro para acudir. En ese sentido si el prorrateo asigna menos acciones de las esperadas tendríamos mas presión bajista a si asigna mas de las esperadas.
Accionistas histórico de Unión Fenosa: Este accionista probablemente se haya animado a acudir en la OPA aunque probablemente no tuviera intención de reducir su posición en el valor. Generalmente este tipo de accionista estará pensando en recomprar una vez finalizada la OPA con el dinero recibido, a no ser que hubiera decidido comprar antes dedicando mas dinero a sus inversiones en bolsa algo en mi opinión menos habitual. Esta compra se producirá una vez recibida el dinero, que es a los 15 días.
Con este escenario nos encontrarmos una vez finalizada la OPA nos encontraremos con un 10% de acciones menos en mercado lo que presionará el precio de la eléctrica para arriba. En un primer momento es posible que vendan los accionistas que compraron mas de lo debido si el prorrateo ha asignado pocas acciones y el precio este presionado a la baja, pero una vez fuera del mercado estos inversores, tendremos una presión al alza de los inversores del segundo tipo que reciban la prima y quieran seguir invertidos en el valor con la misma cantidad.
Habrá que ver cual es finalmente el prorrateo y cual es la fecha en la que se paga la prima a los accionistas, porque si unimos la presión de estos compradores, con la disminución de las acciones en el mercado, mas la revalorización que esta produciéndose en las acciones del sector eléctrico, probablemente podemos aprovechar un movimiento al alza de Unión Fenosa.
Una de las cosas que siempre me ha parecido criticable de los analistas es su tendencia a destacar siempre sus aciertos y a raramente reconocer sus errores. No existe el analista que acierta un 100% en sus predicciones, y si existiera sería un analísta que lleva muy poco operando. Creo que no hay que esperar que un analista acierte siempre, como tampoco hay que esperarlo de un sistema de trading. Lo importante es conocer cual es su estrategia. Las estrategias pueden ser muy diversas, por ejemplo podemos seguir una estrategia que intente ganar muchas veces aunque poco, o otra en la que se busquen pocas operaciones de rentabilidades grandes. También habrá que conocer que tipo de errores espera tener. En esto creo que suelen coincidir todos los analistas, siempre quieren tener perdidas pequeñas, aunque algunos estan dispuestos a aguantar perdidas mas grandes que otros, que se saldran muy pegados a los precios de compra.
Si realizas una estudio de tus operaciones te darás cuenta de que tipo de estrategias sigues, y si coincide con la que te gustaría seguir.
Yo intento seguir siempre estrategias de seguimiento de tendencia, aunque algunas veces me deje llevar por otro tipo de operaciones. Esto implica que debería tener muchas perdidas pequeñas y pocas operaciones con exist, pero con mucha rentbilidad.
Todo esto lo comento porque recientemente he realizado dos operaciones bastante parecidas, con Zeltia y Ebro Puleva en las cuales he entrado en el valor por las señales que me daban los gráficos de acumulacion de agencias. He entrado cerca de los niveles de soporte esperando que iniciaran una tendencia alcista (no obstante esta no es una aproximacion demasiado tendencial como entrada).
Hoy he cerrado la posición en Zeltia que tenía abierta al no realizar una figura de continuación de la tendencia alcista y he vuelto a acumular en Ebro Puleva despues de que realizará un nuevo máximo de los ultimos años (Siguiendo la estrategia de comprar en máximos que comentaba en otro post).
Hasta ahora no he hablado de la estrategia de salida que voy a utilizar. La estrategia que utilizaré será en un STOP basado en ATR que básicamente calcula un STOP restandole al precio de cierre un valor basado en la volatilidad del mismo. De esta manera mientras la volatilidad sea alta el STOP estará alejado del precio del cierre aunque el STOP siempre ira subiendo conforme suba el precio. Cuando el valor empiece a subir poco (la volatilidad descienda) el STOP se irá acercando mucho mas.
El STOP basado en ATR de EBRO PULEVA estaría actualmente en los 13 Euros, aunque yo desharía parte de la posición dado que he acumulado en varios tramos por debajo de 14,85.
Pues nada un saludo y enhorabuena por las ganancias de hoy para aquellos que estén metido en EBRO PULEVA como yo.
Buenas tardes,
Con la evolución del valor en esta sesión, he decidido cerrar la posición prácticamente en el precio de compra dado que el movimiento alcista que se podía esperar en las últimas sesiones parece que no se consolida.
Un saludo
Finalmente el mercado no se paro en el 11500 como esperaba que lo pudiera hacer. La fuerza del mercado y los movimientos corporativos estan haciendo que el mercado se mueva a impulsos fuertes, que frecuentemente estan dejando huecos en las gráficas.
No obstante la operaciones www.especulacion.org acumulan ya un 34% de revaloración, lo cual no esta mal aunque no para ser sinceros no he aprovechado gran parte de los movimiento especulativos en chicharros que hubieran elevado esta rentabilidad.
Esta semana acaba el plazo para acudir a la OPA de Union Fenosa. Para aquellos que tengan acciones y que esten pensando si acudir o no porque piense que pueden seguir revalorizandose, opinión que yo comparto, tiene dos opciones:
* La mejor opcion que implica tener liquidez es acudir a la OPA. No obstante como se quieren mantener lo que habrá que hacer es comprar en mercado el mismo día que se acude las que se calcule que puedan vender en la OPA. De esta manera se saca una rentabilidad aunque pequeña 0,40 euros por accion manteniendo el mismo número de acciones que tenía una vez finalizada la OPA.
* Si no se tiene liquidez entonces quizás lo mejor sea acudir en el último momento posible para inmediatamente comprar a Mercado cuando se disponga del dinero.
Pues nada un saludo y aunque podeis encontrar la cartera de www.especulacion.org en el menu de la derecha, la incluyo en este post a continuación
especulacion.org
Mini IBEX 10675 10735 70,4 4,69% ( 1500 Garantias - CERRADA)
UNF 31,2 32,6 1,68 5,385% (+0.28 de dividendos)
SGC 34,24 33,75 -0,49 -1,431%
RDM 0,72 0,74 0,02 2,778%
MAP 14,5 16,21 1,71 11,793%
EVA 14,6 15,5 0,9 6,164%
ZEL 5,88 6 0,12 2,041%
31,423%
Operaciones a posteriori
Mini IBEX 10700 10755 -55 -3,667% (CERRADA)
Futur ALT 36,37 37,35 -98 -9,800% ( 1000 Garantias CERRADA)
Futuro TEM 9,08 9,7 62 20,667% ( 300 Euros de Garantias CERRADA)
Zeltia es un valor que ha perdido últimamente la atención que suscita otros años. Después de la fuerte bajada desde los niveles de 20 Euros, ha entrada en un canal lateral entorno a los 6 euros en el que se lleva moviendo en los últimos años.
El análisis técnico nos diría que hay que estar fuera del valor hasta que no supere los niveles del canal, pero hay agencias que han comenzado recientemente a acumular valores de esta acción. En concreto Gaesco es una de las agencias cuya acumulación resulta mas clara.
El Jueves a la apertura presentará unas cuentas que no deberían tener demasiadas sorpresas, aunque esta pendiente la presentación de un dossier para la FDA (instituto americano). ¿Habrá algo que no sabemos? .No parece que haya mucho riesgo a la baja por lo entraremos en el valor el Lunes.
He creado una seccion con graficos de agencias que podeis ver en el siguiente enlace http://www.especulacion.org/bolsa/media/privado/template.htm
Un saludo
Publico los graficos de Agencias de Repsol hoy. Es curioso ver como algunas agencias aprovechan para acumular en estas bajadas.
Un saludo
Un articulo que leí hace tiempo y que me sorprendió bastante fue un análisis que se realizaba sobre la rentabilidad de lo que se llamaba "La cartera de los Perros". ¿En que consistía esta cartera?, ¿De que valores se componía?. Pues la regla es muy sencilla consiste en seleccionar aquellos valores que registraran la peor evolución bursátil en el año anterior. Esta cartera se constituía a principios de años y se calculaba para cada año cual hubiera sido su rentabilidad.
Los resultados son asombrosos. La rentabilidad de esta cartera superaba al índice habitualmente. Desde 1994 hubiera superado al índice 8 veces mientras no lo hubiera hecho únicamente en 4 ocasiones. La rentabilidad de esta cartera históricamente habría sido de un 23% frente al 17% del índice general. (Siempre se critica a la bolsa por su riesgo, pero la estadística a largo plazo siempre ofrece unas rentabilidades recurrentes muy elevadas).
¿Porque se puede producir este efecto?. La verdad es que este comportamiento parece ir en contra de las teorías de los seguidores de tendencias. En principio un valor que lo ha hecho mal, debería seguir haciéndolo mal si respetara la tendencia bajista que seguramente ha realizado. ¿Es entonces compatible con estas teorías?. Yo me inclino a pensar que estos efectos se produce por los efectos de la sobreventa que suele cada año cebarse con una serie de valores. Cuando un valor es el que mas baja de un índice, esta situación todavía introduce más presión bajista (por el efecto prensa) llevandolo a una situación de gran sobreventa que son las que se corrigen en el año siguiente.
¿Cual es la "Cartera de los Perros" de este año? Pues los valores que peor evolución bursátil tuvieron en el 2005 fueron los siguientes: Telefónica -8.30%, Prisa -7.81%, Telefónica Móviles -4.21, Iberia 1.55% y Gas Natural 3.95.
De momento el índice esta comportándose mejor que la cartera de perros, pero esto no es como empieza, sino como acaba.
Ibex 35
IBEX 10.734 11.395,50 662 6,164%
Cartera de Perros
TELEFONICA 12,71 12,97 0,26 2,046%
GAS NATURAL 23,66 23,97 0,31 1,310%
IBERIA 2,29 2,3 0,01 0,437%
MOVILES 8,87 9,41 0,54 6,088%
PRISA 14,4 15,59 1,19 8,264%
Rentabilidad 3,629%
Un saludo
Dentro del mercado español los valores menos líquidos podemos encontrarlos en el FIXING. Este es un mercado en el que solo se cruzan operaciones a las 12:00 y a las 16:00 de la tarde, operativa que se realiza para agrupar las pocas operaciones que suelen producirse.
Hace un par de días INPYSA publico una noticia que suponía un aumento de su cartera de pedidos en un 200%. Si a esta noticia le sumas la gran atención que están despertando los valores de pequeña capitalización durante este principio de año entonces tienes todos los ingredientes para que se convierta en un valor explosivo. La poca oferta de acciones a la venta y la gran cantidad de operaciones de compra hacen que el valor se dispare.
Con la información de las agencias podemos ver que ayer se negociaron 8000 acciones en INPYSA. Si miramos las posiciones que actualmente hay, la suma de todas las ordenes de compra, suman mas de 90.000 títulos, mientras únicamente tenemos 3000 títulos a la venta. De estos 3000 titulos podemos ver que 1000 de ellos tienen un precio de venta a 29 Euros. Esto nos indica que estamos antes el próximo CHICHARRAZO, en el que si por suerte pudiéramos comprar lo haríamos después todas las ordenes que hay en el mercado y a un precio probablemente muy elevado. Eso si, probablemente podriamos comprar dentro de mas de 10 dias, dado que si se siguen negociando 8000 acciones por día, entonces para agotar los 90.000 titulos necesitariamos ese tiempo.
Por lo tanto recomiendo mucha precaución si queremos meternos en este valor, y sobre todo si lo hacemos con una orden no limitada y con validez para mucho tiempo, porque podemos llevarnos una sorpresa desagradable. En cualquier caso, para los que ya están dentro, enhorabuena.
Buenas noches,
Para finalizar el fin de semana vamos a analizar la operación que realizaré mañana a primera hora. Siempre pasada la primera hora, donde se concentra la entrada de los pequeños inversores (por lo general cuando he comprado a primera el precio ha sido malo).
El valor que voy a comprar es Ebro Puleva. El gráfico muestra al valor en un movimiento lateral, que a tenor del volumen que tuvo el viernes y el jueves podrái estar fraguandose un movimiento que consiguiera hacerlo despertar. Es un valor en tendencia alcista desde el 2003 y que puede irse hacia los máximos de 16 Euros que marco, nada menos que en 1998. El stop me lo pongo en 13,87.
El gráfico podéis verlo a continuación
Análisis Técnico
A continuación podeis ver las agencias que mas volumen realizan sobre el valor
Este año parece que va a ser un año en el que se produzcan muchas situaciones de OPA. Este signo es un indicador de que la bolsa quizás no este tan cara, como los índices parecen sugerirnos.
Una estrategia para aprovechar estas operaciones, que suelen ser muy rentables, es intentar posicionarse en valores que cumplan todas las condiciones de poder ser objetivo de una OPA.
¿Que valores del mercado español, cumplen las propiedades de ser un valor OPABLE?
Los valores que cumplen este perfil son los siguiente
* Gamesa
* Zardoya OTIS
* Telecinco
* NH Hoteles
* Repsol (Recientemente se viene hablando mucho de un OPA sobre esta compañía)
* Banco Pastor
* Altadis
* Union Fenosa
* Telepizza
* Acerinox
* TPI
* Adolfo Domínguez
* Duro Felguera
* Ebro Puleva
* Ferrovial
* Prisa
Únicamente recordar que cuando se lanza una OPA, generalmente la empresa opada sube y la que la OPA baja.
He calculado los datos históricos del IBEX 35 desde 1990 para el mes de Febrero y los datos son los siguiente
1 de Febrero = 0.3748839025436194
2 de Febrero = 0.4600328158505665
3 de Febrero = 0.5261926729407089
6 de Febrero = 0.07314540922047487
7 de Febrero = -0.08788899114541836
8 de Febrero = 0.3067087733685052
9 de Febrero = -0.25566113289233344
10 de Febrero = 0.19246937720508206
13 de Febrero = 0.15858646415510552
14 de Febrero = 0.36479547573609145
15 de Febrero = 0.19621523582931633
16 de Febrero = -0.3648966037336444
17 de Febrero = 0.39677639457645586
20 de Febrero = -0.41904165584154257
21 de Febrero = -0.32913470180261073
22 de Febrero = -0.2735694583973594
23 de Febrero = 0.27236647467259656
24 de Febrero = -0.12055689127200511
27 de Febrero = 0.9557795503217404
28 de Febrero = 0.20277618809316708
La estadística nos dice que los primeros días de Febrero son generalmente muy positivos. La semana del 6 no es demasiado positiva, teniendo 2 Diaz con saldos negativos y uno casi cero. La semana del 13 es algo mas positiva que la anterior. No obstante la peor semana la encontramos en la tercera, donde se puede considerar que históricamente es una semana muy mala. No obstante el final de mes parece recuperarse siendo el día 27, el mejor día del mes.
Veremos como si los datos de este año se acercan a la estadística.
Los cálculos de Prorrateo de la dos OPAs que están en curso son los siguientes
Unión Fenosa
Acciones a repartir linealmente: 7.616.983
Personas ------ Asignación Fija --- Importe --- Ganancia
100.000 personas -> 76 Acciones -> 2375 € -> 133 €
150.000 personas -> 51 Acciones -> 1593 € -> 89 €
200.000 personas -> 38 Acciones -> 1187 € -> 52 €
Sogecable
Acciones a repartir linealmente: 6.678.231
Personas ------ Asignación Fija --- Importe --- Ganancia
50.000 personas -> 134 Acciones -> 4519 € -> 438 €
100.000 personas -> 67 Acciones -> 2260 € -> 219 €
150.000 personas -> 33 Acciones -> 1484 € -> 143 €
El reparto lineal significa que se repartirá de manera que a todo el mundo se les asigne el mismo número de acciones. El resto de acciones se repartirá en función de la cantidad de acciones que cada persona posea, se calculará mediante un porcentaje: Ejemplo. Un 20% de las acciones con las que acudas a la OPA te serán compradas. Si tengo 100 acciones, entonces me comprarán 20 al precio de la OPA.
Escribo también una reflexión que he leído en una lista de correo y que me parece muy interesante sobre la OPA de Prisa, aunque quizás el calculo sea peor porque creo que finalmente Telefonica acudirá a la OPA. Pero bueno, si al final no lo hiciera, entonces si que sería valido.
Hola amigos, he estado estudiando la OPA de Prisa sobre Sogecable, he hecho el siguiente razonamiento, que me gustaría me dijerais si tengo razón o en que falla:
Prisa tiene el 24,5% de sogecable.El segundo mayor accionista de Sogecable es Telefónica TEF.MC, con un 23,8%, seguido por Vivendi EAUG.PA, con un 9,8% y EC Nominees Ltd (5,5%) mientras Caja Madrid y El Corte Inglés controlan sendos paquetes de un 3%.
En total me sale que actualmente está controlado (que se sepa) al menos el 70% del capital de sogecable, luego queda aproximadamente un 30% libre.
Suponiendo que todo ese 30% acudiera a la OPA y que (en el peor de los casos para los pequeños accionistas) estuviera igualmente distribuido, esto implicaría que nos comprarían las dos terceras partes de nuestras acciones.
Siguiendo con el razonamiento, y teniendo en cuenta los precios de hoy (34 euros aproximadamente), si ganamos 3 euros por acción en las dos terceras partes de las que tenemos, implica que para que no sea rentable comprar ahora y acudir a la OPA, el precio al que deberíamos vender el otro tercio sería de al menos 6 euros menos del actual, es decir vendiendo el otro tercio por encima de 28 euros siempre se gana dinero.
Os recuerdo que esto es en el peor de los casos para los pequeños accionistas.
Teniendo en cuenta este razonamiento, lo lógico es que la gente no sea tonta y compren acciones, y que el precio de sogecable se vaya acercando a los 37 euros conforme se acerque el día de la OPA.
Si es cierto que Prisa intentará controlar el precio lo mas bajo posible para que la gente acuda a la OPA, este control tiene un límite, ya que no tiene sentido vender acciones a 34 euros para luego comprarlas a 37.
Un saludo y buen negocio
Miguel
http://www.terra.es/personal2/nebur2000
En esta semana se han aprobado finalmente las OPAs de ACS sobre Unión Fenosa y de Prisa sobre Sogecable, de manera que en el plazo de un mes se realizarán. Esto permitirá que podamos finalizar una de las operaciones que tenemos abierta en www.especulacion.org.
En esta semana hemos podido asistir de nuevo a los efectos de la chicharro manía. El Jueves se produjo una subida intradía de Puleva Bio Tech de un 90% que hizo que interviniera la CNMV interrumpiendo el valor y la compañía dando liquidez al mercado que dejo finalmente el valor con una revalorización del 20%. Esto demuestra la gran atención que están despertando los valores de poca capitalización que están haciendo que se produzcan situaciones como esta, en la que prácticamente no queda papel en el mercado y esto hace subir al valor hasta revalorizaciones de este tipo.
Finalmente hemos llegado a los 11.000 y con mucha fuerza. De no ser por las caídas de Repsol y Altadis hubiéramos visto el índice incluso mas por encima de lo que esta ahora. Los Bancos están tendiendo un comportamiento fuertemente alcista. Por este motivo de momento no me voy a posicionar corto, dado hemos conseguido en el ultimo cierre quedarnos en máximos anuales (y no es recomendable vender en máximos, situaciones que suelen ser señales de compra). No obstante volveré a comentar estrategias bajistas para estar atentos a una corrección del mercado fuerte que en mi opinión es muy probable que este año se produzca.
En cuanto a estrategias, únicamente comentar que muy probablemente me posicionare con un Futuro a la baja en Altadis, por la figura que ha realizado esta semana. Intentare incluir el post este fin de semana. Una de las revalorizaciones mas importantes que he tenido en mi cartera esta semana ha sido la del sector bancario que esta realmente fuerte. Si vemos el índice superar los 11.000 será encabezado por los valores de este sector. El único riesgo que veo es la posible compra de BNL por BBVA que pueda afectar a este valor negativamente, aunque sinceramente creo que es una noticia que al ser muy comentada probablemente ya este recogida en el valor.
Un saludo y buen fin de semana
A raiz del post sobre estar preparado por si el mercado baja voy a tratar de explicar de la forma mas clara posible como se pueden utilizar los futuros para conseguir ganar dinero cuando el mercado baja. Para ser sinceros, la primera vez que me lo explicaron, me parecía algo cruel. Es decir, mientras el mercado bajaba y todos mis conocidos estaban sufriendo con sus posiciones, yo encima estaba deseando que aún bajara mucho más.
En primer lugar, y es importante decirlo, el mercado suele subir a la larga(como siempre a excepción de Japón, que parece este año que empieza también a hacerlo), por lo que en teoría es mas complicado ganar a la baja que al alza. Incluso aunque pensemos que nuestra especialidad es comprar un valor y que baje... jejeje.
¿En que consiste un Futuro?. En primer lugar imaginemos que el IBEX 35 fuera una acción cuyo valor de cotización fuera su nivel en euros. Es decir que para comprar una acción IBEX 35 tuviera que pagar 10.700 Euros. Eso es lo que estamos haciendo con un futuro de MINI-IBEX 35. Realmente es como si estuviéramos comprando un acción de 10.700 Euros.
En el mercado de futuros se realizan contratos entre dos intervinientes en el que lo que gane uno, lo pierde el otro. Así como en las acciones no esta tan claro (Si una acción abre con una perdida del 10%, nadie se ha beneficiado), en los futuros si.
Cuando se formaliza un contrato de futuros una persona COMPRA y otra VENDE. Esto en la práctica significa que si sube la acción el que VENDE tendrá que pagar al que compra lo que ha subido. Es decir si se formaliza un contrato de MINI-IBEX 35 a 10.700 y el índice sube a 11.000 entonces el que ha VENDIDO tendrá que pagar al que ha COMPRADO 300 Euros. Si pasa al contrario es decir si el índice baja por ejemplo a 10.000 entonces el que ha COMPRADO tendrá que pagar al que ha VENDIDO 700 Euros. Por eso lo de la suma cero. Lo que uno gana lo pierde el otro.
Conclusión hay una persona de las dos (el que ha VENDIDO) que se esta beneficiando de que baje un índice. Si el IBEX 35 baja de 10.700 a 10.000 el ganará 700 Euros. Esto es lo que se llama posicionarse a la baja.
¿Que hay que pagar para formalizar un contrato con otra persona?. Pues eso depende de la agencia, pero suele rondar los 2 o 3 Euros. Pero claro estamos pagando 2 o 3 Euro nada mas, con lo que la agencia necesita que tener alguna garantía de que si pierdes dinero podrás pagarlo. Por eso la agencia suele exigirte cada día un mínimo de 810 Euros para este contrato, con el objetivo de utilizarlos en el caso de que no tuvieras dinero en tu cuenta corriente para pagar. Una vez cerrado el contrato volverás a recuperarlos.
No se si me he explicado muy bien, pero creo que esta es una explicación bastante resumida y sencilla de como posicionarse a la baja con un futuro. Yo hoy he tenido un día favorable y he ganado en el mercado 53 Euros porque estaba VENDIDO en un futuro de MINI-IBEX 35 hoy.
Finalmente la CNMV ha autorizado OPA presentada por ACS sobre un 10% adicional de la eléctrica Unión Fenosa. ACS tiene actualmente una participación del 24,51%, con lo que si prospera la OPA, alcanzará una participación del 34,51% en la eléctrica. El siguiente paso de ACS será la publicación del anuncio de la OPA, para lo que dispone ahora de cinco días y a partir de ese momento comenzará el plazo de aceptación de la oferta, que será de un mes.
La CNMV también ha aceptado OPA sobre el 20% de Sogecable. Supongo que los siguientes pasos serán similares a los de la anterior OPA, pero no he podido confirmarlo.
Pues nada, después de tanto tiempo con las acciones en cartera, creo ha merecido la pena.
Para los que quieran tener mas detalles sobre la OPA pueden leer el siguiente post
Esta semana el mercado ha dado síntomas de debilidad. Al atacar el nivel de los 11.000, el índice se ha dado la vuelta retrocediendo hasta los 10.700. Como os comentaba en otro Post anterior, los tres años de subida que llevamos pueden en cualquier momento pasar factura. Sería normal que después de un periodo tan alcista se produjera una caída importante del mercado.
Este año intentaré estar atento para poder aprovechar una importante corrección del mercado. Esto implicará introducir en mi cartera una posición en derivados que me permita obtener un importante beneficio en el caso de que se produzca una corrección severa. ¿Porque no aprovechar también cuando baja el mercado?.
¿Hasta donde podría caer el mercado y en cuanto tiempo?. Esa es la primera pregunta que hay que hacerse para diseñar la estrategia en derivados.
IBEX 35
Suponiendo que el mercado hubiera hecho un doble techo en la zona de los 10.900, y siguiendo los famosos retrocesos Fibonacci, podríamos pensar en bajadas hasta el 10.250, 9.500 o incluso 8.200. Cuando hablo de una severa corrección esta debería llegar al menos al 9.500. Este desarrollo, suponiendo que fuera una caída brusca, podría hacerlo en un máximo de tres meses.
Si siguiéramos una estrategia con un futuro de MINI-IBEX comprado a 10.750, la ganancia de llegar a 9500 sería de 1250 Euros, frente a los 1500 necesarios para realizar la operación. Este futuro lo mantendríamos mientras el índice no superará los 11.000, donde realizaríamos una perdida de 250 Euros. Esta estrategia tiene la ventaja de que aunque el índice no bajará ganaríamos esa bajada.
La estrategia con WARRANTS sería mucho mas agresiva. Una WARRANT interesante sería el warrant de Societe General con strike 9.700 y vencimiento en Junio que tiene un precio de 0.37. Si el índice estuviera en Mayo a 9.500 podríamos venderlo por 0,90, un 150% de revalorización.
http://www.invertia.com/warrants_sg/warrant.asp?contract=MCE.EW074474
Otra opción mucho mas arriesgada sería utilizar un strike a 9.000 puntos y vencimiento en Junio, suponiendo que índice bajará a 8.200 puntos en Mayo. En este caso el precio actual es de 0.12 Euros y en Mayo podríamos venderlo a un 1,65, lo que supone un 1275% de revalorización. Es decir si invirtiéramos 300 Euros tendríamos 3825 Euros.
http://www.invertia.com/warrants_sg/warrant.asp?contract=MCE.EW073520
¿Cual es la mejor opción?. Pues eso dependerá de la fuerza que pensemos que tendrá esta corrección. Si pensamos que la corrección será moderada llegando a los 10.200 Euros yo utilizaría futuros. En el caso de pensar que vamos a tener una corrección algo mas fuerte llegando a 9500 podríamos utilizar la estrategia de Futuros o la de warrants con strike 9.700 Euros (a mi personalmente me gustan mas los futuros). Si pensamos en una corrección severa, entonces lo mejor es apostar por las opciones. En esta última existe un gran riesgo de perder todo el dinero invertido, pero si se produce la ganancia sería muy grande.
¿Tenéis alguna otra estrategia que os parezca mejor?. Dejo el debate abierto para el foro. http://especulacion.org/foros/index.php
En www.especulacion.org entraremos cortos en el futuro de MINI-IBEX 35 el lunes. No obstante con la superación de los 11.000 puntos cerraremos la posición.
Cuando los valores comienzan a subir hay agencias que aprovechan para ir realizando las plusvalías. En muchos casos es su única forma de hacerlo, dado que para conseguir poner en el mercado una gran cantidad de títulos sin hacer el valor bajar, es necesario que en ese valor haya mucho interés comprador.
En el blog de especulacion.org ya recomendamos entrar en el valor a principios de año por la compra de acciones que observamos en ciertas agencias que suelen ser expertas en este tipo de valores. Desde que lo recomendamos el valor ha subido un 8%.
Una de las operaciones más seguras que podemos encontrar en los mercados es la de comprar valores para acudir a una OPA de una compañía que no se realiza por el 100% de las acciones.
Una de los comentarios habituales que suelo recibir acerca del weblog es sobre su nombre: Especulación. La verdad es que suena mal, parece incluso que estas haciendo algo amoral, algo no correcto. Sobre todo, porque se asocia con los problemas que se tiene ahora para encontrar una casa a un precio razonable, debidos al efecto que tiene que haya gente comprando casas, con el objetivo de venderlas posteriormente a un mayor precio. Efecto que consigue reducir la oferta y subir los precios, es decir, especular con ellas.
Martes, 29 de mayo
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