Reforma financiera; pymes sin crédito a corto

El 13 de octubre de 2011, Forbes presentó su tradicional ranking relativo a los consejeros delegados con mayor nivel retributivo de USA.

John H. Hammergren, CEO de McKesson, compañía especializada en suministros médicos, se convirtió en el gestor mejor pagado durante el pasado año, su remuneración global, incluido el bonus, ascendió a 145 millones de dólares.

Otros directivos excelentemente remunerados fueron el famoso diseñador Ralph Laurent, 66,7 millones de dólares, Michael Fascitelli, presidente de la inmobiliaria Vornado, 64,6 millones de dólares, Robert Iger, director ejecutivo de Walt Disney, 53,3 millones de dólares, etc.

En el año 2011, la remuneración de los consejeros delegados top de Estados Unidos creció un 28% de media, tanto es así que los bonus cobrados por estos se han triplicado desde que comenzara la crisis económico financiera.

Indudablemente, sobre todo, desde una perspectiva ética y social, los altos ingresos que perciben determinados super ejecutivos representan un asunto cuestionable. No obstante, el diseño de la política retributiva de una empresa privada pertenece al ámbito estrictamente interno de la misma, correspondiendo al Comité de Retribuciones y Nombramientos informar al respecto al Consejo de Administración.

En España, por el contrario, las indignantes retribuciones percibidas por los gestores causantes de la quiebra de concretas cajas bancarizadas, rescatadas con el dinero público del FROB, se pueden calificar de auténtico robo a los contribuyentes.

La reforma financiera, aprobada por el Gobierno el 3 de febrero de 2012, ha limitado a 600.000 euros la retribución respecto a la cúpula directiva que gestione cualquier banco que haya recibido ayudas públicas y a 300.000 euros si se trata de una entidad financiera que ha sido intervenida por el Estado. ¿Seguirán percibiendo algunos gestores corruptos 600.000 euros en concepto de salario?

Una política retributiva competitiva debe guiarse por  criterios estratégicos, tales como, el nivel de responsabilidad, el grado de desempeño profesional, la consecución de resultados, las competencias y habilidades de gestión demostradas, etc. ¿ Se han tenido en cuenta estos elementos retributivos ?

La citada reforma exige a la banca, en el plazo de un año, provisones adicionales por importe de 50.000 millones de euros al objeto de sanear los balances deteriorados por la presencia de activos tóxicos inmobiliarios, cifrados estos en 176.000 millones de euros. En virtud de un informe de Barclays, sólo cinco bancos, Santander, BBVA, Caixabank, BBK y Bankinter, podrán finalizar el saneamiento en un año.

Los bancos que no puedan afrontar los requerimientos exigidos tendrán que fusionarse, en este caso se les concede un plazo de dos años para provisionar, permitiéndoles, igualmente, acudir al FROB. Al respecto, el mencionado estudio de Barclays prevé una oleada de fusiones y calcula que España tendrá que aportar dinero público, hasta 15.000 millones de euros, a la banca para acometer el saneamiento de los balances afectados por activos tóxicos. (El banco malo costaría 100.000 millones de euros).

¿Se trata de otro plan de saneamiento para no dejar caer a ninguna entidad zombie?

Las nuevas provisiones requeridas nivelarán el valor contable de los activos inmobiliarios y el precio real de mercado de los mismos, por tanto, es posible que los precios puedan bajar, de esta manera, se cumpliría uno de los objetivos de la reforma. Aunque el abaratamiento de los precios también puede producirse por el efecto del decrecimiento económico y el aumento del desempleo. En cualquier caso, aún contemplando un entorno de precios más bajos, ¿ quién comprará en plena recesión ?

¿ Cuantas viviendas finalizadas se venderán ? Recordemos que las provisiones exigidas en relación a viviendas terminadas son insuficientes, según los expertos del sector.

Otro de los objetivos del plan de saneamiento es reactivar el crédito, en este sentido, todos los analistas vaticinan que seguirá sin fluir el crédito a corto plazo. Las entidades financieras españolas, bajo el paraguas del BCE, siguen comprando deuda soberana al objeto de continuar financiando a una improductiva, ineficiente y gigantesca Administración Pública, haciendo negocio con ello,(carry trade). Consecuentemente, el crédito no fluye hacia la economía productiva. Las pymes seguirán muriendo, aquellas que logren sobrevivir tendrán que soportar, además, la altísima morosidad de la acaparadora e insolidaria Administración española.

Es factible, al menos, así lo estima Moody´s, que la reforma consiga restaurar la confianza de los mercados en el sistema financiero español, ello facilitará a nuestros bancos el acceso a la financiación.

Financial Times ha alabado el referido plan de saneamiento pero tal apreciación no es digna de ninguna consideración, puesto que, de la misma manera, también piropeó la anterior pseudo reforma diseñada por el gobierno socialista.

La reforma, en definitiva, es esperanzadora y, a la vez, incompleta, esperemos que pueda dar sus frutos a largo plazo.